Salesforce: entre el récord de caja libre y el miedo a que la IA canibalice las licencias
Published on 05/15/2026 at 13:13 | Redaktion boerse-global.de
Mientras la inteligencia artificial dispara los ingresos de Salesforce a cifras históricas, el mercado castiga la acción con una caída de aproximadamente el 33% desde enero. La paradoja refleja el temor de los inversores a que la propia tecnología que impulsa los resultados acabe erosionando el modelo tradicional de licencias por usuario. El valor cotiza en torno a los 144 euros, apenas un 3% por encima del mínimo de 52 semanas de 139,90 euros.
Los resultados de la inteligencia artificial son contundentes. El negocio de Agentforce —la plataforma de agentes autónomos— ha disparado sus ingresos recurrentes anuales un 169%, hasta 800 millones de dólares. En total, la facturación vinculada a la IA superó los 2.900 millones. La compañía prepara ahora su lanzamiento de verano, previsto para mediados de junio, que integrará estos agentes en Slack para que busquen clientes, gestionen la cartera comercial y supervisen procesos en tiempo real.
El último trimestre fiscal dejó cifras que, en condiciones normales, habrían celebrado los accionistas. El beneficio por acción alcanzó los 3,81 dólares, frente a los 3,05 que esperaba el consenso. Los ingresos crecieron un 12%, hasta 11.200 millones de dólares. El flujo de caja libre del ejercicio completo se situó en 14.400 millones, una marca que refuerza la solidez operativa del grupo. Sin embargo, la cotización no reaccionó al alza.
Acciones de Salesforce: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Salesforce - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El mercado teme que la automatización masiva de procesos reduzca la necesidad de empleados humanos y, por tanto, el número de licencias contratadas. Aunque los ingresos por IA crecen, la incertidumbre sobre el modelo de negocio a largo plazo pesa más que los buenos datos. Ese miedo se ha traducido en una presión vendedora que ha llevado el precio de la acción a niveles que no se veían desde hace un año. El ratio PER se ha contraído hasta 14 veces beneficios, un nivel históricamente atractivo.
La visión de los analistas institucionales refleja división. Citigroup recortó el precio objetivo de 200 a 188 dólares, manteniendo la recomendación neutral, al detectar una ralentización en el gasto corporativo y procesos de decisión más largos. En el lado de los movimientos de cartera, Bank Julius Bär redujo su posición en unas 6.000 acciones, mientras que firmas más pequeñas como Ameritas Advisory Services aumentaron sus tenencias de forma notable.
El equipo directivo no se ha quedado de brazos cruzados. En febrero se autorizó un programa de recompra de acciones por 50.000 millones de dólares, de los cuales 25.000 millones están destinados a una recompra acelerada. Además, el dividendo trimestral se elevó hasta 0,44 dólares por acción. En el plano interno, dos consejeros adquirieron más de 5.000 títulos durante la primavera a precios cercanos a los 194 dólares, señal de confianza en el valor a largo plazo.
El próximo hito lo marcarán los resultados del primer trimestre fiscal, cuya fecha de publicación genera cierta confusión: los analistas manejan estimaciones dispares, con un beneficio por acción que oscila entre 2,96 y 3,12 dólares y unos ingresos esperados en el entorno de los 11.000 millones. La atención se centrará en la evolución concreta de los ingresos de Agentforce y en si la compañía logra cerrar más acuerdos de alto valor, como el reciente contrato con la Fuerza Aérea de EE.UU. por 72 millones. Con el precio tan cerca del suelo de 52 semanas, el margen para decepciones es prácticamente nulo.
Salesforce: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Salesforce del 15 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Salesforce son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Salesforce. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
Salesforce: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
