Samsung Electronics Aktie: 600-zu-6-Millionen-Bonus-Kluft

Rekordgewinn auf der einen Seite, Belegschaft in Aufruhr auf der anderen. Bei Samsung Electronics klaffen Zahlen und Stimmung gerade auseinander wie selten zuvor. Der Aktienkurs zeigt, wie schwer sich der Markt mit dieser Mischung tut.

Die Aktie schloss die Woche bei 285.000 Won und legte am Freitag um 2,52 Prozent zu. Auf Wochensicht bleibt trotzdem ein Minus von 7,92 Prozent stehen. Zum bisherigen Jahreshoch von 374.500 Won im Juni fehlen inzwischen fast 24 Prozent.

Quartalsgewinn übertrifft Nvidia und Google

Am 7. Juli meldete Samsung vorläufige Zahlen für das zweite Quartal, die selbst optimistische Schätzungen sprengten. Der operative Gewinn kletterte auf rund 89,4 Billionen Won, umgerechnet etwa 58,6 Milliarden Dollar. Das entspricht fast dem 19-Fachen des Vorjahreswerts.

Treiber war die Halbleitersparte. Die Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory-Chips und KI-optimierten Speicherlösungen ist regelrecht explodiert. Der Quartalsgewinn übertraf damit die jüngsten operativen Ergebnisse von Nvidia und Google. Der Umsatz stieg auf 171 Billionen Won, ein Plus von 129 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Trotz dieser Zahlen brach die Aktie am Tag der Meldung zwischenzeitlich um fast 7 Prozent ein. Analysten sprachen von einem klassischen "Buy the rumor, sell the news"-Effekt. Die guten Nachrichten waren offenbar längst im Kurs eingepreist.

Bonus-Kluft treibt Belegschaft auf die Straße

Der Boom bei Speicherchips sorgt für Rekordgewinne — und für erheblichen internen Ärger. Ein im Mai verhandelter Tarifabschluss sieht für Mitarbeiter der margenstarken Speicherchip-Sparte Boni von bis zu 600 Millionen Won vor, umgerechnet knapp 392.000 Dollar pro Person.

Ganz anders sieht es in der Device-eXperience-Sparte aus, zuständig für Smartphones, Fernseher und Haushaltsgeräte. Dort sollen die Boni bei rund 6 Millionen Won liegen, etwa 3.900 Dollar. Diese Lücke im Verhältnis 100 zu 1 hat massiven Unmut ausgelöst.

Für den 16. Juli ist nahe der Konzernzentrale in Suwon eine Kundgebung der Beschäftigten aus den Nicht-Chip-Sparten geplant. Die Gewerkschaftsmitgliedschaft in den Smartphone- und Haushaltsgeräte-Bereichen soll spürbar gestiegen sein. Die Mitarbeiter fordern eine gerechtere Beteiligung am Konzerngewinn.

Charttechnik zeigt kurzfristige Schwäche

Der Rücksetzer der vergangenen Woche drückt die Aktie unter ihren 50-Tage-Durchschnitt von 303.340 Won, aktuell liegt der Kurs 6,05 Prozent darunter. Zum 200-Tage-Durchschnitt von 181.142 Won besteht dagegen weiterhin ein komfortabler Puffer von 57,33 Prozent.

Der 14-Tage-RSI notiert bei 43,9 und signalisiert eine neutrale bis leicht angeschlagene Verfassung. Auf Jahressicht bleibt die Bilanz trotzdem beeindruckend: Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 122,25 Prozent, auf Zwölfmonatssicht sogar von 372,56 Prozent.

Unpacked-Event und HBM4-Fahrplan im Blick

Am 22. Juli lädt Samsung zum nächsten Galaxy Unpacked nach London. Erwartet werden das Galaxy Z Fold 8, das Z Flip 8 und eine neue Watch-9-Generation. Für die Mobilsparte geht es dabei um mehr als neue Hardware — sie soll die Margenlücke zur Chip-Sparte verkleinern.

Die Analystengemeinde bleibt trotz der Turbulenzen optimistisch. Zum 10. Juli hoben 34 Analysten ihr Zwölfmonats-Kursziel im Konsens auf 504.597 Won an, ein Aufwärtspotenzial von rund 77 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs.

Am 30. Juli folgt der vollständige Quartalsbericht. Anleger dürften dabei besonders auf Details zur Massenproduktion von HBM4E und zum Zertifizierungsprozess der nächsten KI-Chipgeneration achten.

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