SanDisk: entre el contrato con Meta y el desplome del 29%, los analistas ven un valor infravalorado
Published on 07/20/2026 at 04:41 | Redaktion boerse-global.de
El fuerte correctivo bursátil que ha sufrido SanDisk en las últimas jornadas contrasta de forma llamativa con la solidez de su negocio y la firma de un acuerdo estratégico con Meta. El viernes, la acción cerró en 1.190,00 euros, con un retroceso diario del 4,03%, acumulando una caída semanal del 29,17%. Así, el título se sitúa un 42,23% por debajo de su máximo de 52 semanas, registrado el 22 de junio de 2026 en 2.060,00 euros, aunque apenas un 5,31% por encima del mínimo de 1.130,00 euros marcado el 17 de julio. Se trata de uno de los descensos más acusados en el sector de memorias, a pesar de que los fundamentales de la compañía nunca han sido tan robustos.
El detonante del pánico vendedor fue la presentación del modelo chino Kimi K3, desarrollado por Moonshot AI, un sistema abierto con aproximadamente 2,8 billones de parámetros que alcanzó 57 puntos en el índice Artificial Analysis Intelligence –muy cerca de los 60 puntos de Claude Fable 5 o los 59 de GPT-5.6 Sol–. La irrupción de esta alternativa eficiente reavivó los temores sobre si las multimillonarias inversiones en infraestructura de inteligencia artificial por parte de los gigantes tecnológicos estadounidenses llegarán a ser rentables. El índice Philadelphia Semiconductor (SOX) cayó un 1,63% en esa jornada y ha perdido un 20% desde su máximo de junio, entrando en territorio de mercado bajista. En el mismo periodo semanal, Western Digital se dejó un 18,1%, Micron un 13,3% y Nvidia un 2,2%, aunque SanDisk fue el peor parado con un descenso del 29%. Patrick Moorhead, analista del sector, calificó la reacción de "exagerada", comparable al shock de DeepSeek en ejercicios anteriores. Desde UBS y Barclays señalaron que se trata de un rebalanceo pasivo de carteras más que de una oleada de pánico, y el consejero delegado de Goldman Sachs, David Solomon, resumió el sentimiento con la frase de que "hay más codicia que miedo" en el mercado.
En medio de la tormenta, SanDisk anunció un contrato de suministro a largo plazo con Meta para la entrega de memorias flash destinadas a centros de datos de inteligencia artificial. Este acuerdo refuerza la tesis de que la demanda de almacenamiento para IA se mantiene intacta pese a las turbulencias y proporciona un colchón frente a las dudas sobre un posible exceso de oferta. La compañía ha logrado blindar su cartera de pedidos con obligaciones de cumplimiento pendientes por valor de 41.600 millones de dólares, junto con acuerdos take-or-pay y anticipos de clientes que recuerdan a la estrategia seguida por Micron, con 16 contratos estratégicos y alrededor de 22.000 millones en pagos adelantados.
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Los resultados del tercer trimestre fiscal, publicados antes del desplome, reflejan una dinámica operativa excepcional: los ingresos crecieron un 97% respecto al trimestre anterior, hasta 5.950 millones de dólares; el negocio de centros de datos se disparó un 233%, alcanzando 1.470 millones; y el margen bruto se situó en el 78,4%. El beneficio por acción de 23,41 dólares superó con creces el consenso, que esperaba entre 14,17 y 14,36 dólares. Para el cuarto trimestre, la compañía prevé unos ingresos de entre 7.750 y 8.250 millones de dólares, un beneficio no-GAAP por acción de 30 a 33 dólares y un margen bruto del 79% al 81%. El consejero delegado calificó el periodo como un "punto de inflexión fundamental". Los resultados del cuarto trimestre se publicarán el 5 de agosto, y el 13 de agosto está previsto un día del inversor.
La divergencia entre el precio de mercado y las valoraciones de los analistas es notable. El consenso de los expertos arroja una recomendación de "compra moderada" con un precio objetivo medio de 1.803,29 dólares. Las horquillas son amplias: Cantor Fitzgerald sitúa el objetivo en 2.900 dólares; Sanford C. Bernstein en 3.000; Bank of America en 2.500; mientras que Goldman Sachs lo limita a 1.200 y Morgan Stanley a 1.750. Simply Wall St estima un valor razonable de 1.772,91 dólares, lo que con el cierre en 1.354,82 dólares implica una infravaloración del 24%. Tras el derrumbe, la relación precio-beneficio esperada ha caído de 13,6 a 6,4 veces, un nivel que varios analistas consideran atractivo. De recuperar un PER de 30, el potencial alcista sería del 200% frente al precio anterior al desplome.
En el plano institucional, algunos grandes gestores aprovecharon las caídas del primer trimestre para aumentar posiciones. Spartan Wealth Advisory Services invirtió unos 35,64 millones de dólares, convirtiendo a SanDisk en su séptima mayor participación; Independent Financial Group compró por 2,47 millones. En sentido contrario, el fondo de pensiones de California (CalPERS) redujo su exposición un 38,7%, hasta 232.774 acciones valoradas en 147,89 millones. En los últimos 90 días, los consejeros han vendido títulos por un total de 10,17 millones de dólares.
El mercado digiere ahora si el castigo bursátil responde a un ajuste pasajero de la euforia previa o si anticipa un cambio de ciclo en la demanda de chips. La cuantiosa cartera de pedidos, la alianza con Meta y el crecimiento explosivo del negocio de centros de datos apuntalan una tesis positiva, pero la volatilidad del entorno macro y la incertidumbre sobre la inversión en IA siguen pesando sobre el valor. El informe del 5 de agosto será la primera prueba de fuego para confirmar si el viento operativo a favor logra imponerse a la tormenta financiera.
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