SanDisk: la montaña rusa del NAND que desconcierta al mercado
Published on 07/22/2026 at 15:51 | Redaktion boerse-global.de
La volatilidad se ha instalado en SanDisk con una intensidad que pocas veces se había visto en el sector. En apenas 48 horas, la acción del fabricante de memorias ha pasado de dispararse un 14,75% hasta los 1.400,00 euros a ceder un 4,29% y cerrar en 1.340,00 euros. Un movimiento que refleja el pulso entre el optimismo de los analistas y la cautela de unos inversores que aún recuerdan el pico de 2.060,00 euros alcanzado en junio.
El detonante de la euforia fue una nota de Morgan Stanley. El analista Joseph Moore calificó el reciente desplome del sector como una oportunidad de compra, no como una crisis estructural. Su argumento: los precios de los chips de memoria subirán al menos un 25% entre el segundo y el tercer trimestre de 2026, impulsados por una demanda insaciable de almacenamiento en centros de datos de inteligencia artificial. Moore añadió que no espera una relajación de los cuellos de botella en la cadena de suministro hasta 2028.
La reacción del mercado fue inmediata. La acción de SanDisk se disparó el martes, arrastrando consigo a todo el sector. Western Digital, Micron y SK Hynix registraron avances de dos dígitos, mientras que el índice Philadelphia Semiconductor subió un 5%. El Nasdaq ganó un 1,29% y el Dow Jones un 0,74%. Una ola de compras que, sin embargo, se desinfló al día siguiente cuando los inversores decidieron recoger beneficios y el conjunto de la industria de semiconductores perdió fuelle.
Las casas de análisis se vuelcan con el valor
El respaldo a SanDisk no se limitó a Morgan Stanley. El mismo martes, Bernstein elevó su precio objetivo de 1.700 a 3.000 dólares, mientras que Wedbush lo incrementó de 1.200 a 2.000 dólares. Bank of America y Citi también se sumaron al optimismo con objetivos de 2.500 dólares. En la misma línea, JPMorgan calificó la corrección previa como una simple purga de posiciones sobrecalentadas, y UBS recomendó recomponer posiciones de forma gradual al considerar que la presión vendedora estaba cerca de agotarse.
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Los fundamentales que esgrimen los analistas son sólidos. SanDisk presentó unos ingresos de 5.950 millones de dólares en su último trimestre, con un margen bruto del 56% y un beneficio neto de 3.620 millones de dólares. La compañía ha puesto en marcha junto a su socio Kioxia la producción de la décima generación de chips 3D NAND, un salto tecnológico que refuerza su posición competitiva.
A esto se suma un viento de cola procedente de Taiwán. TSMC, el mayor fabricante de chips por encargo del mundo, anunció que subirá sus precios hasta un 10% a partir de 2027, con recargos adicionales del 10% al 15% para los chips de alto rendimiento más demandados. Para los inversores, esta decisión es una señal inequívoca de que la demanda de semiconductores avanzados sigue siendo extraordinariamente fuerte, un contexto que beneficia directamente a SanDisk.
La distancia con el máximo anual y las señales técnicas
Pese al rebote, la acción cotiza un 34,95% por debajo de su máximo de 52 semanas. El RSI se sitúa en 44,6, un nivel neutral que sugiere que los bandazos de los últimos días podrían dar paso a un periodo de consolidación. Los analistas técnicos sitúan la siguiente resistencia en el rango de 1.700 a 1.800 dólares, una zona que ya había actuado como soporte antes del desplome.
Goldman Sachs, por su parte, sostiene que el ciclo actual del mercado de memorias podría prolongarse más que los anteriores. Su razonamiento es que los modelos de inteligencia artificial de última generación requieren capacidades de almacenamiento masivas, lo que alarga la fase alcista. La cartera de pedidos de SanDisk, que asciende a 41.600 millones de dólares, respalda esta tesis. El propio management de la compañía ha hablado de un "punto de inflexión fundamental", especialmente en el negocio de centros de datos.
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Las fechas clave en el calendario
Los inversores tienen marcadas dos citas en rojo. El 24 de julio, SanDisk abonará el dividendo ya anunciado. Y el 5 de agosto publicará los resultados de su cuarto trimestre fiscal. Las estimaciones de consenso apuntan a un beneficio por acción de 33,38 dólares, frente a los 0,29 dólares del mismo periodo del año anterior, y a unos ingresos de 8.240 millones de dólares, muy por encima de los 1.900 millones del ejercicio precedente. Unas cifras que, de cumplirse, confirmarían la magnitud del tirón de la demanda.
El 13 de agosto está previsto un día del inversor, donde la compañía podría ofrecer más detalles sobre sus perspectivas. Sin embargo, el camino no está exento de riesgos. La competencia del fabricante chino CXMT, la naturaleza cíclica del mercado de memorias y la posibilidad de que el ritmo de inversión en infraestructura de inteligencia artificial se modere son factores que los analistas siguen de cerca. La evolución de los precios del NAND en las próximas semanas será el termómetro que determine si SanDisk logra mantener la inercia positiva hasta la publicación de sus cuentas.
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