ServiceNow apuesta por la fábrica inteligente y la ciberseguridad ante un mercado escéptico

La semana decisiva para ServiceNow ha arrancado con un doble movimiento estratégico. Mientras ultima la presentación de sus resultados del primer trimestre, la compañía ha sellado una megafusión y ha lanzado una nueva suite de inteligencia artificial para la industria manufacturera, buscando contrarrestar la presión bursátil que la ha llevado a perder más de un tercio de su valor desde enero.

En la Hannover Messe, la empresa desveló una plataforma integral diseñada específicamente para la fabricación. La suite, disponible de inmediato, integra cuatro módulos clave en un solo sistema, eliminando la dependencia de decenas de aplicaciones aisladas. Estos incluyen la gestión automatizada de la calidad (Quality Issues Management), operaciones de pedidos con agentes de voz impulsados por IA y un sistema de gestión de reclamaciones de garantía (Warranty Claims) que emplea detección de anomalías en tiempo real para combatir el fraude. Un cuarto módulo, Industrial Connected Workforce, digitaliza los procesos en el taller, sustituyendo el papel y las soluciones inconexas por guías de trabajo digitales. La compañía ha reforzado su apuesta por este sector con nuevas alianzas con Bosch Rexroth y SupplyOn, y planea una presentación más amplia en su conferencia Knowledge 2026 en Las Vegas a principios de mayo.

Este impulso industrial coincide con el cierre de una de las mayores adquisiciones en la historia de ServiceNow: la compra de la firma de ciberseguridad Armis por 7.750 millones de dólares. La operación, financiada con efectivo y deuda, aporta soluciones de seguridad basadas en IA para dispositivos físicos del Internet de las Cosas (IoT), tecnología operativa y equipos médicos. Esta compra completa la estrategia iniciada con la adquisición del proveedor de identidad Veza en marzo de 2026, y se asienta sobre un segmento de Seguridad y Riesgo que ya superó los 1.000 millones de dólares en valor anual de contrato en el tercer trimestre de 2025.

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Sin embargo, esta fortaleza operativa choca frontalmente con el comportamiento del título en Wall Street. Aunque el lunes 20 de abril la acción repuntó un 2,2% hasta los aproximadamente 99 dólares, acumula una caída de alrededor del 37% desde principios de año. La cotización se sitúa más de un 50% por debajo de su máximo anual de casi 209 dólares alcanzado en julio de 2025, en lo que algunos analistas han bautizado como un ambiente de "SaaS-pocalypse", donde los inversiones temen que la IA generativa devalúe los modelos de software tradicionales.

Los números internos pintan un panorama distinto. El producto de IA "Now Assist" ha más que duplicado su valor contractual, superando los 600 millones de dólares. En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos por suscripción crecieron un 21%, hasta 3.470 millones de dólares, mientras que los compromisos de rendimiento restantes (RPO) escalaron un 25% hasta los 12.850 millones de dólares. Además, el cierre de 244 acuerdos con un valor de contrato neto anual superior al millón de dólares y el crecimiento de más del 30% en clientes con un volumen anual superior a 20 millones de dólares reflejan una sólida dinámica comercial.

Todo conduce al momento clave del miércoles 22 de abril, cuando ServiceNow publique sus cifras del primer trimestre de 2026 tras el cierre del mercado. La compañía espera unos ingresos de aproximadamente 3.650 millones de dólares, lo que supone un aumento del 21,5% interanual. Los analistas, por su parte, anticipan un beneficio por acción de 0,95 dólares (un 17% más) y unos ingresos por suscripción de 3.650 millones de dólares sobre un total de 3.750 millones. Se espera que los compromisos de rendimiento restantes alcancen los 27.500 millones de dólares, frente a los 22.100 millones del trimestre homólogo de 2025.

Para el ejercicio completo 2026, la dirección mantiene su previsión de ingresos por suscripción en un rango de entre 15.530 y 15.570 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de entre el 19% y el 20%. El mercado no solo juzgará el cumplimiento de estas metas, sino también la capacidad de la empresa para monetizar rápidamente sus inversiones en IA. La alta sensibilidad de la valoración quedó patente en la última presentación de resultados: a pesar de reportar un crecimiento del 21%, las acciones cayeron alrededor de un 10%. La reacción del juecoles mostrará si la combinación de innovación industrial y músculo en ciberseguridad logra reconciliar el potencial de ServiceNow con las expectativas de los inversores.

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