Shell: La reestructuración africana y el pulso bursátil previo a cuentas

El gigante energético Shell avanza simultáneamente en dos frentes estratégicos en África, redefiniendo su presencia en el continente mientras mantiene un ritmo acelerado de recompras de acciones de cara a la publicación de sus resultados trimestrales.

En el sur del continente, la compañía se encuentra en la fase final de negociaciones para vender su negocio minorista de combustible. El Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) se ha posicionado como el comprador preferente, superando a la comerciante Gunvor Group, en una operación valorada en aproximadamente mil millones de dólares. El acuerdo incluiría alrededor de 600 estaciones de servicio, lo que otorgaría a ADNOC una cuota de mercado instantánea del 10% en Sudáfrica. Este movimiento confirma la estrategia de Shell de retirarse del negocio downstream en la región, donde ha estado presente por más de un siglo, y se espera que se concrete en el transcurso del presente trimestre.

Paralelamente, Shell está realizando una apuesta contraria en la costa atlántica africana, fortaleciendo su negocio de exploración y producción. La empresa ha destinado un presupuesto de mil millones de dólares para un programa en aguas profundas de Angola. Este impulso incluye la adquisición, efectuada en enero de 2026, de una participación del 35% en dos bloques en aguas profundas que pertenecían a Chevron. Además, la compañía ha obtenido derechos de exploración exclusivos para los bloques 19, 34 y 39 en la cuenca de Kwanza. Eugene Okpere, directivo de Shell, tiene previsto detallar esta estrategia en la próxima Angola Oil & Gas Conference, mientras los estudios técnicos para evaluar la viabilidad comercial de estos activos en aguas ultraprofundas ya están en marcha.

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Mientras reconfigura sus activos africanos, la gestión de capital de Shell continúa a un ritmo constante. El programa actual de recompra de acciones, ejecutado de forma independiente por Morgan Stanley, se extiende hasta el 1 de mayo de 2026. Tan solo los días 15 y 16 de abril, la compañía readquirió cerca de 3,5 millones de sus propias acciones. Las operaciones del 16 de abril, por casi 1,6 millones de títulos, se realizaron a precios promedio de 33,50 libras y 38,50 euros. El día anterior, se compraron alrededor de 1,9 millones de acciones a cotizaciones ligeramente superiores, de 33,69 libras y 38,75 euros, a través de plazas como Londres y Euronext Ámsterdam.

Esta actividad se produce en un contexto bursátil donde la acción de Shell cotiza cerca de los 38,79 euros, un nivel que se sitúa casi un 5% por debajo de su máximo anual de 40,64 euros. A pesar de este retroceso reciente, el valor acumula una apreciación superior al 35% en lo que va de año. El indicador técnico RSI se encuentra en 36,5, una lectura que algunos analistas interpretan como señal de una posible sobreventa a corto plazo.

La atención del mercado se centra ahora en el próximo hito corporativo: la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 7 de mayo. Este informe no solo revelará el desempeño operativo, sino que también traerá el anuncio del dividendo interino correspondiente a ese periodo. La reunión general anual de la compañía, convocada para el 19 de mayo, incluirá en su orden del día una propuesta para autorizar la recompra de hasta 565,55 millones de acciones adicionales.

En otras operaciones, la refinería de Pernis en Róterdam, la más grande de Europa con una capacidad de procesamiento de 200.000 barriles diarios, ha reanudado sus operaciones tras una breve parada no planificada en su unidad de destilación de crudo. No obstante, la compañía enfrenta desafíos logísticos en Indonesia, donde varias de sus gasolineras se han quedado sin suministro a la espera de que el ministerio de Energía emita las recomendaciones necesarias para obtener permisos de importación.

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