Sivers Semiconductors: el camino hacia el Nasdaq pasa por un desplome del 65% y un retraso contable
Published on 07/18/2026 at 05:02 | Redaktion boerse-global.de
El viernes pasado, la acción de Sivers Semiconductors rebotó un 10,56%, hasta los 3,39 euros, ofreciendo un respiro tras una sangría que en solo treinta días ha borrado el 64,77% del valor. Pero ese rebote no es solo una reacción técnica a un RSI sobrevendido —que osciló entre 34,2 y 36,4—; tiene raíces más profundas en la transformación que el grupo sueco está acometiendo de cara a su desembarco en la bolsa estadounidense.
La empresa, especializada en fotónica de indio-fósforo para centros de datos de inteligencia artificial y sistemas LiDAR, anunció que retrasa la publicación de su informe del segundo trimestre de 2026 hasta el 27 de agosto. El motivo es la adaptación de sus estados financieros consolidados de los ejercicios 2024 y 2025 a los estándares del PCAOB, el organismo de supervisión de auditores en Estados Unidos. Este denominado audit uplift es un requisito previo para el doble listing que Sivers prepara en el Nasdaq de Nueva York.
La noticia del aplazamiento añadió incertidumbre a un valor que ya sufría una tormenta perfecta. Por un lado, el sector global de semiconductores entró en corrección: el índice Philadelphia Semiconductor cayó más de un 18% en una semana en julio, arrastrado por la presentación del modelo chino Kimi K3 de Moonshot, que puso en duda las valoraciones de pesos pesados como Synopsys y Cadence. En la bolsa de Estocolmo, Sivers perdió un 13% el 17 de julio mientras el índice general se mantenía plano y valores como Assa Abloy o EQT subían con fuerza.
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A esto se suman los propios desajustes financieros de Sivers. En el primer trimestre de 2026, los ingresos cayeron un 22% interanual, hasta 61,9 millones de coronas suecas, y la división de fotónica se contrajo un 32%. El EBITDA ajustado fue negativo en 13,8 millones de coronas y el flujo de caja operativo, de -49,2 millones. En 2025, el resultado neto fue una pérdida de 222,6 millones de coronas sobre unas ventas de 306,6 millones. Sin embargo, la cartera de oportunidades (opportunity pipeline) saltó un 77% respecto a finales de 2025, hasta los 799 millones de dólares, lo que sostiene la narrativa de crecimiento aunque sin reflejo aún en la facturación.
En paralelo, la compañía ha fortalecido su balance. Realizó una ampliación de capital dirigida por importe de entre 600 y 700 millones de coronas suecas a un precio de 57 coronas por acción —una colocación que resultó varias veces sobresuscrita—, y su prestamista Bootstrap Europe convirtió un préstamo de 12 millones de dólares en acciones ordinarias, reduciendo el endeudamiento. Los fondos se destinan a la expansión de la capacidad de fabricación de láseres de indio-fósforo y amplificadores ópticos, componentes clave tanto para la inteligencia artificial como para la automoción autónoma.
Desde el máximo de 52 semanas, alcanzado el 3 de junio en 10,23 euros, el título ha perdido un 67%. El RSI indica condiciones de sobreventa, lo que suele favorecer movimientos técnicos al alza como el del viernes. Pero la recuperación sostenida dependerá de que los inversores digieran el nuevo calendario financiero: el informe del tercer trimestre se publicará el 26 de noviembre y los resultados anuales de 2026, el 25 de febrero de 2027.
Mientras tanto, Sivers se juega su credibilidad en dos frentes: demostrar que las pérdidas operativas son solo el coste de una inversión temprana en mercados de alto crecimiento y, al mismo tiempo, completar sin sobresaltos la migración contable que le abra las puertas de Wall Street. El camino hacia el Nasdaq no está siendo recto, pero la compañía insiste en que cada paso —incluido el desplome del 65%— forma parte de una estrategia deliberada.
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