Sivers Semiconductors: el CEO apuesta fuerte mientras el consejo liquida posiciones tras el fin de la veda
Published on 07/23/2026 at 04:51 | Redaktion boerse-global.de
La cúpula de Sivers Semiconductors camina en direcciones opuestas justo cuando la acción acumula un desplome del 61% en los últimos treinta días. El fin de la Lock-up period, que expiró el 16 de julio, ha desatado una cascada de movimientos contradictorios entre los máximos responsables del fabricante sueco de semiconductores.
El presidente del consejo, Bami Bastani, ha sido el más activo en la desinversión. El 16 de julio vendió 275.000 acciones y, además, transfirió 60.000 títulos a organizaciones benéficas y otras 70.000 a familiares. Su participación residual se sitúa en 381.360 acciones, de las cuales 11.360 quedan sujetas a una nueva veda de doce meses.
En el extremo opuesto se sitúa el consejero delegado, Vickram Vathulya, que ha aprovechado el desplome para incrementar su posición. Compró 70.000 acciones en el mercado abierto, elevando su tenencia total hasta los 4.540.076 títulos, a los que se suman 3,7 millones de opciones sobre acciones para empleados. Un gesto de confianza que contrasta con la estampida de otros miembros del órgano de gobierno.
El caso más complejo es el de Todd Thomson, miembro del consejo que canaliza su inversión a través de Headwaters Capital LLC y que también representa los intereses de Kairos Ventures. Esta última entidad entró en el capital en 2022 tras la venta de la participada Mixcomm. Hasta el 22 de julio, Headwaters Capital había vendido 950.000 acciones y donado otras 50.000 a fines solidarios. Pese a estas desinversiones, Thomson sigue siendo el mayor accionista individual del consejo, con 477.027 títulos.
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El origen de la tormenta: una ampliación y un cambio contable
La Lock-up period que ahora expira se remonta a la ampliación de capital que Sivers ejecutó en abril. El consejo aprobó una emisión dirigida de 12.280.701 acciones ordinarias por un importe de unos 700 millones de coronas suecas, a un precio de suscripción de 57 coronas por título. La operación, que se realizó mediante un accelerated bookbuilding, registró una sobresuscripción múltiple con participación de inversores institucionales suecos e internacionales.
Pero el verdadero detonante del desplome bursátil no es solo el fin de la veda. Sivers está inmerso en un proceso de adaptación de sus estados financieros a los estándares del PCAOB, el organismo regulador estadounidense. Este "audit uplift" es un requisito previo para el doble listing que la compañía persigue en el Nasdaq de Nueva York, previsto para finales de 2026 o principios de 2027.
El cambio a normas más estrictas ha obligado a realizar correcciones significativas. El resultado neto del ejercicio 2025 se ha revisado al alza hasta unas pérdidas de aproximadamente 223 millones de coronas suecas, sustancialmente más que la cifra inicialmente reportada. Los ajustes afectan a la valoración de inventarios y a los costes de desarrollo capitalizados. Esta revaluación del balance es, según los analistas, la causa principal del castigo bursátil de las últimas semanas.
Capital fresco para láseres y un horizonte incierto
Paralelamente al saneamiento contable, Sivers ha asegurado financiación para su plan de crecimiento. Los 700 millones de coronas captados en la ampliación se destinarán a ampliar la capacidad de fabricación de láseres de fosfuro de indio y amplificadores ópticos, componentes esenciales para centros de datos de inteligencia artificial, comunicaciones por satélite y tecnología LiDAR para automoción.
El mercado procesa así dos señales contrapuestas: capital fresco para apuntalar el crecimiento futuro frente a una dolorosa corrección contable que ha erosionado la confianza. El jueves, la acción cerró a 3,24 euros en la bolsa de Estocolmo, un 68,29% por debajo del máximo de 52 semanas de 10,23 euros alcanzado el 3 de junio. Sin embargo, el título aún multiplica por once el mínimo anual de 0,265 euros registrado el 3 de marzo, lo que refleja la volatilidad extrema que ha caracterizado al valor.
Con un RSI de 39, la acción se sitúa técnicamente en zona de sobreventa, aunque sin llegar al umbral de los 30 puntos que marca el territorio de sobreventa clara. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 163,73%, un indicador de la nerviosidad que domina la negociación.
A partir del 28 de julio se abre un periodo de silencio para los directivos, en aplicación del artículo 19, apartado 11, del Reglamento de Abuso de Mercado de la UE. Hasta la publicación de los resultados del segundo trimestre, prevista para el 27 de agosto antes de la apertura del mercado en Estocolmo, los inversores deberán digerir en solitario las señales contradictorias que llegan desde la cúpula de Sivers.
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