SpaceX Aktie: 23 Banken enden am 7. Juli

SpaceX-Aktionäre steuern auf eine turbulente Woche zu. Am Dienstag, den 7. Juli, endet die Schweigepflicht für die 23 Banken, die den Börsengang des Unternehmens begleitet haben. Am selben Tag steigt SpaceX in den Nasdaq-100 auf.

Zwei Ereignisse, ein Termin. Das dürfte spannend werden.

Kurs kühlt nach IPO-Rally ab

Am 4. Juli notierte die SpaceX-Aktie (SPCX) bei 162 US-Dollar, nach einem Vortagesschluss von 157,54 Dollar. Der Handelsbereich der letzten Tage lag zwischen 155,88 und 162,16 Dollar. Seit dem Börsendebüt im Juni hat der Kurs deutlich an Schwung verloren.

Nach dem IPO war die Aktie kurzzeitig bis auf 225 Dollar gestiegen. Inzwischen pendelt sie meist zwischen 150 und 165 Dollar. Das 52-Wochen-Hoch von 225,64 Dollar wirkt damit schon jetzt wie Geschichte aus einer anderen Marktphase.

Warum 23 Banken bisher schweigen

Der Grund für die Zurückhaltung großer Wall-Street-Häuser ist simpel: die sogenannte Quiet Period. Banken, die einen Börsengang begleitet haben, dürfen in dieser Zeit keine Studien, Kommentare oder Kursziele zum Unternehmen veröffentlichen. Bei SpaceX betrifft das ein Konsortium von 23 Emissionsbanken, die den Rekord-Börsengang mit einem Volumen von 85,7 Milliarden Dollar gestemmt haben.

Am 7. Juli fällt diese Sperre. Analysten können dann erstmals offiziell Stellung beziehen.

Die bisherigen Einschätzungen zeigen bereits eine breite Meinungsspanne. Laut dem Wall Street Journal haben 13 Analysten eine Bewertung abgegeben: Sieben stufen die Aktie als Kauf ein, vier als Halten, zwei raten zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 229 Dollar — ein mögliches Aufwärtspotenzial von 45 Prozent.

Barchart kommt mit einer kleineren Stichprobe von elf Analysten auf ein etwas anderes Bild: fünf Kaufempfehlungen, fünf Halten-Empfehlungen und eine moderate Verkaufsempfehlung. Das durchschnittliche Kursziel liegt hier bei 204,14 Dollar, was einem Potenzial von 29 Prozent entspräche.

Indexaufnahme sorgt für zusätzlichen Druck

Zum Ende der Schweigepflicht kommt ein zweiter Faktor hinzu: SpaceX steigt am 7. Juli in den Nasdaq-100 auf. Das löst automatische Käufe aus. Jeder Fonds, der den Index passiv nachbildet, muss dann Aktien erwerben. Der Kaufdruck soll bereits nach Börsenschluss am 6. Juli einsetzen.

Die erwartete Gewichtung von unter einem Prozent im Index klingt zunächst harmlos. Allerdings sind derzeit weniger als zehn Prozent aller SpaceX-Aktien überhaupt frei handelbar. Diese Kombination aus geringem Streubesitz und verpflichtenden Käufen könnte kurzfristig zu deutlichen Kurssprüngen führen.

Mehr als 800 Milliarden Dollar an Vermögen orientieren sich am Nasdaq-100 — darunter auch der bekannte Invesco QQQ Trust.

Die Bewertungsfrage bleibt

Selbst optimistische Beobachter räumen ein: Die Bewertung ist ambitioniert. Bei einem Umsatz von 18,6 Milliarden Dollar im Jahr 2025 und einer aktuellen Marktkapitalisierung von rund 2,07 Billionen Dollar liegt das Kurs-Umsatz-Verhältnis bei über 111. Ein vergleichbar teures etabliertes Unternehmen findet sich an der Börse kaum.

Ein weiteres Risiko lauert im Hintergrund. Zwar dürfen Insider ihre Aktien wegen der Lock-up-Frist nach dem Börsengang aktuell noch nicht verkaufen. Bis Oktober werden jedoch Anteile im Wert von schätzungsweise 800 Milliarden Dollar verkaufsfähig.

Was als Nächstes zählt

Neue Analysten-Einstufungen und automatische Indexkäufe treffen in derselben Woche aufeinander. Das könnte die stärksten Kursausschläge seit dem Börsendebüt am 12. Juni auslösen. Wie 23 unterschiedliche Bankhäuser dieselben Geschäftszahlen bewerten, lässt sich vorab nicht vorhersagen — die Bandbreite der bisherigen Einschätzungen zeigt das bereits deutlich.

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