SpaceX al filo de la navaja: el Starship V3 y el aluvión de acciones condicionan el futuro bursátil
Published on 07/18/2026 at 19:02 | Redaktion boerse-global.de
El próximo intento de lanzamiento del Starship V3, fijado para el 20 de julio, se ha convertido en el epicentro de todas las miradas. Un fracaso más podría acelerar la sangría que ya ha borrado casi un billón de dólares de capitalización bursátil en apenas un mes. La acción cerró el viernes a 108,40 euros, un 5,39% menos que la sesión anterior, y se sitúa a solo un 0,99% de su mínimo de 52 semanas (107,34 euros), alcanzado el 17 de julio. Desde el récord de 194,46 euros del 16 de junio, el desplome acumulado alcanza el 44,26%, y en los últimos treinta días la caída ha sido del 35%.
El detonante inmediato de la última oleada vendedora fue la cancelación en el último segundo del decimotercer vuelo de prueba del Starship, el 16 de julio, debido a que cuatro de los motores Raptor no encendieron. Dos de ellos deben ser reemplazados. Es el segundo ensayo de la versión V3 después de que el vuelo 12, en mayo, terminase con un aterrizaje fallido de la etapa propulsora. La tasa de éxito global de los Starship se sitúa en el 58% (siete de doce intentos). La NASA depende de este sistema para el alunizaje de Artemis IV, previsto para 2028, mientras Blue Origin compite por las mismas misiones. Horas antes del aborto, SpaceX sí logró un lanzamiento exitoso con un Falcon 9 que puso en órbita 21 satélites para la Space Development Agency.
El mercado descuenta la tormenta perfecta de vencimientos y cortos
La presión bajista se ha intensificado por la combinación de tres factores. El primero es el elevado interés corto: cerca del 30% del capital flotante está prestado para vender, y los cortos ya han embolsado ganancias estimadas en 4.000 millones de dólares. El segundo es la proximidad del fin del periodo de bloqueo (lock-up): tras la publicación de los resultados del segundo trimestre, prevista para principios de agosto, alrededor de 900 millones de acciones hasta ahora restringidas podrán negociarse por primera vez, lo que amenaza con un exceso de oferta que el mercado ya está descontando. El tercer factor llegó desde el mercado de renta fija: la rentabilidad del bono a 30 años de SpaceX subió del 6,7% al 7,4%, su precio cayó al 91% del valor nominal y los credit default swaps se dispararon hasta 158 puntos básicos. La empresa había colocado 25.000 millones de dólares en bonos coincidiendo con su salida a bolsa.
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En la pizarra de los analistas reina una división extrema. Morningstar sitúa el valor razonable en 63 dólares, muy por debajo del precio actual. MoffettNathanson mantiene una recomendación neutral con objetivo de 131 dólares. En el extremo opuesto, Raymond James califica de "fuerte compra" y fija un precio objetivo de 800 dólares. El consenso de 31 analistas recogido por Yahoo Finance sitúa el objetivo medio en 242 dólares, con 27 de ellos recomendando comprar o comprar con fuerza. Piper Sandler incorporó la cobertura la semana pasada con un rating neutral y un objetivo de 156 dólares, citando "vientos en contra idiosincrásicos a corto plazo" como los lock-ups escalonados y la incertidumbre sobre una posible adquisición de Tesla. También mencionó el escepticismo respecto a los planes de centros de datos orbitales para inteligencia artificial.
Las cuentas aguantan, el precio es otra historia
SpaceX acumuló en 2025 unas pérdidas netas de 4.900 millones de dólares. Su negocio de inteligencia artificial generó un agujero de 6.400 millones en el mismo ejercicio, y en el primer trimestre de 2026 añadió otros 2.500 millones de pérdidas. Sin embargo, el negocio estrella, Starlink, facturó 11.400 millones de dólares con un margen EBITDA del 63% y más de 10 millones de abonados. El problema para los inversores es el precio: incluso después del desplome, el ratio precio/ventas ronda las 100 veces. Además, la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 93,16% y el RSI se sitúa en 34,6, rozando el territorio de sobreventa sin que se haya formado una señal clara de reversión.
La pregunta que domina el parqué es si el soporte de 107 euros aguantará. De romperse, la acción entraría en un territorio virgen por debajo del precio de salida a bolsa (135 dólares, equivalentes a unos 122 euros al cambio actual). El próximo lanzamiento del Starship será la prueba de fuego para la confianza del mercado: un éxito podría reavivar el entusiasmo entre los alcistas; otro fallo, en cambio, alimentaría a los cortos y pondría a prueba la paciencia de los accionistas que aún creen en la promesa de Musk.
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