SpaceX aterriza en mínimos de 52 semanas mientras el Starship 13 amenaza con marcar un antes y un después
Published on 07/16/2026 at 07:34 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de SpaceX atraviesa su momento más delicado desde su debut en bolsa el pasado mes de junio. La acción ha perdido la cota psicológica de los 135 dólares —el precio al que la compañía de Elon Musk saltó al parqué— en medio de la creciente inquietud de los inversores por las pérdidas millonarias y la inminente avalancha de títulos que puede desencadenar el fin del periodo de bloqueo. En la sesión del miércoles, el valor cerró en 117,82 euros, lo que supone un desplome del 11,55% en apenas siete días y un 32,24% en el último mes. El nuevo mínimo de 52 semanas, fijado en los 115,70 euros, queda ya apenas a un 2,47% del actual cierre, lo que deja a la acción al borde de perforar de nuevo ese suelo.
El retroceso desde el récord histórico de 194,46 euros alcanzado el 16 de junio alcanza el 39,41%, una corrección que ha reducido la capitalización bursátil a 1.674,55 millones de euros. En las semanas posteriores a la salida a bolsa, la compañía llegó a superar los 2,6 billones de euros de valor de mercado, lo que da la medida de la violenta revalorización que se ha esfumado. La volatilidad anualizada a 30 días se sitúa en el 95,62%, un reflejo de los nervios que dominan el comportamiento del título.
El vuelo 13, mucho más que una prueba técnica
Todo el foco está puesto ahora en el decimotercer lanzamiento de prueba del Starship, previsto para este jueves a las 17:45 hora texana. Será la primera misión desde que SpaceX cotiza en bolsa y la primera en la que se intentará desplegar 20 satélites Starlink V3 funcionales, que posteriormente probarán sus conexiones por láser. La nave lleva a bordo un conjunto de cámaras adicionales para supervisar el escudo térmico durante la reentrada, una mejora introducida tras las incidencias del vuelo 12.
Esa misión anterior, que tuvo lugar el 22 de mayo, estuvo marcada por un giro desviado del booster y fallos en el reencendido de los motores Raptor. La FAA no cerró la investigación hasta el pasado 13 de julio, identificando efectos térmicos y alarmas defectuosas como las causas de que cinco de los 33 motores no volvieran a encenderse. Para el vuelo 13, SpaceX ha revisado tanto el hardware como el software, y se ha fijado dos objetivos técnicos clave: lograr que los Raptor se reenciendan en el espacio y que el booster Super Heavy americe de forma controlada en el golfo de México, mientras que la etapa superior deberá hacerlo en el océano Índico.
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El éxito de la misión se considera un requisito indispensable para dar el salto a los primeros intentos orbitales, que podrían llegar ya con el vuelo 14. La NASA sigue de cerca cada paso, dado que el Starship es la pieza central de la misión Artemis III, prevista para 2027.
Pérdidas que pesan y deuda que se encarece
El esfuerzo inversor no da tregua al balance. SpaceX cerró el ejercicio 2025 con un resultado neto negativo de 4.900 millones de dólares y en el primer trimestre de 2026 sumó otros 4.280 millones de pérdidas. La división Starlink, que genera beneficios operativos de 1.200 millones de dólares por trimestre, sigue siendo el único pulmón financiero, mientras que los negocios vinculados a la infraestructura de inteligencia artificial y xAI continúan quemando capital a un ritmo acelerado.
Para financiar sus planes, la compañía colocó a finales de junio bonos por valor de 25.000 millones de dólares. Sin embargo, los mercados de crédito empiezan a mostrar cautela: el rendimiento del bono con vencimiento en 2056 se acerca al 7,5%, y el diferencial de crédito se ha ampliado hasta los 231 puntos básicos. Una señal de que el apetito por la deuda de SpaceX se está enfriando.
El desbloqueo de acciones, la tormenta que se avecina
El calendario bursátil añade más presión. El próximo 6 de agosto está prevista la presentación de los primeros resultados trimestrales desde la salida a bolsa. Inmediatamente después expirará la primera ventana de la lockup, liberando hasta el 20% de las acciones que hasta ahora estaban restringidas. Dado que el free float se estima entre el 4% y el 5%, esta avalancha de títulos podría multiplicar por nueve el número de acciones en circulación. Para principios de septiembre, la proporción de títulos liberados podría alcanzar el 44% del total.
Según algunos analistas, existe una cláusula adicional que permitiría liberar otro 10% si la acción cierra por encima de los 175,50 dólares en cinco de cada diez sesiones. Un escenario que, a los precios actuales, parece aún remoto.
Los inversores particulares recibieron una asignación del 20% en la oferta pública inicial, que según Reuters fue la mayor de la historia al movilizar unos 86.000 millones de dólares. Que el precio haya caído por debajo de los 135 dólares del IPO supone un revés psicológico de primer orden.
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Analistas divididos entre el largo plazo y el corto plazo
Pese al desplome, la mayoría de la cobertura en Wall Street sigue siendo positiva. Veintiséis analistas recomiendan la compra, con un precio objetivo medio a doce meses de 242,22 dólares. Deutsche Bank mantiene su consejo de compra con un objetivo de 255 dólares, argumentando que la caída responde más a la disipación del hype inicial que a problemas fundamentales. Evercore ISI inició cobertura con 'outperform' y un precio de 230 dólares, anticipando un crecimiento anual del 106% en ingresos y del 157% en Ebitda hasta 2028.
En el lado más escéptico, MoffettNathanson sitúa su precio objetivo en 131 dólares con una recomendación neutral, mientras que CFRA ha emitido un veredicto de venta con un objetivo de 115 dólares. El analista Gary Black, del Future Fund, estima que la compañía no alcanzará la rentabilidad hasta 2027 y que el título cotiza actualmente a 47 veces las ventas esperadas y 110 veces el Ebitda. Aun así, Raymond James ve un potencial alcista superior al 470% desde los niveles actuales.
Con el RSI en zona de sobreventa —39,6 puntos—, el mercado descuenta que el vuelo 13 del Starship podría actuar como catalizador para frenar la sangría. Pero la combinación de pérdidas crecientes, endeudamiento, próximos vencimientos de acciones bloqueadas y la incertidumbre técnica del propio lanzamiento mantienen a la acción en el alambre.
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