Strategy: El Peso de 766.970 Bitcoin en la Balanza
12.04.2026 - 05:32:19 | boerse-global.de
El gigante del software Strategy ha alcanzado una cifra simbólica en su obsesiva acumulación de criptomonedas. Su reserva corporativa de Bitcoin asciende ahora a 766.970 unidades, un récord histórico que consolida su identidad como "Bitcoin Development Company". Esta posición, sin embargo, se sostiene sobre un frágil equilibrio entre una financiación agresiva y unas pérdidas contables que superan los 14.000 millones de dólares.
La última adquisición, realizada a principios de abril, añadió 4.871 BTC a un coste de aproximadamente 330 millones de dólares, con un precio medio por moneda de 67.718 dólares. Este movimiento continuista busca abaratar el precio medio de entrada para todo el portafolio, que actualmente se sitúa en 75.644 dólares por Bitcoin. La inversión total en este activo ronda los 58.000 millones de dólares.
Una financiación sin precedentes
Para alimentar esta estrategia de compra, la compañía ha desplegado un colosal plan de financiación valorado en 42.000 millones de dólares. El mecanismo central es el programa de acciones preferentes "Stretch" (STRC), lanzado en julio de 2025, que ofrece a los inversores un jugoso dividendo anual del 11,5%. Recientemente, el 6 de abril, Strategy activó nuevos programas de emisión de acciones (ATM) con un volumen marco de 21.000 millones de dólares para las acciones STRC y otros 21.000 millones para las acciones ordinarias.
La efectividad de este sistema es inmediata. Solo entre el 30 de marzo y el 5 de abril, la empresa captó cerca de 474 millones de dólares en capital fresco a través de estos canales.
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Pérdidas contables y presión en bolsa
El coste contable de esta apuesta es monumental. En el primer trimestre de 2026, la caída del precio de Bitcoin por debajo de su coste contable generó una pérdida no realizada de 14.460 millones de dólares en el balance. Esta carga se refleja con crudeza en el parqué. La acción cerró la última sesión en 109,30 euros, acumulando una caída del 55% en los últimos doce meses. En el corto plazo, el título logró un leve avance semanal del 0,74%, aunque en lo que va de año mantiene una depreciación de casi el 19%.
El valor cotiza ahora cerca de su valor neto por acción (NAV), habiendo perdido prácticamente toda la prima histórica. Los analistas identifican una zona de soporte técnico entre 120 y 125 dólares, estrechamente vinculada a las estimaciones de este NAV.
Perspectivas internas y próximos pasos
El presidente ejecutivo, Michael Saylor, ha salido al paso de las preocupaciones del mercado. En un reciente evento, minimizó los riesgos que el computación cuántica podría suponer para la red Bitcoin, calificándolos de exagerados y anticipando, en todo caso, un ciclo de actualizaciones controlado del protocolo. Analistas de Bernstein respaldaron esta visión el 9 de abril, considerando que la red está preparada para dicha evolución tecnológica.
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Saylor también expresó su convicción de que Bitcoin encontró un suelo sólido alrededor de los 60.000 dólares a principios de febrero de 2026, observándose desde entonces una estabilización en la demanda institucional.
La agenda corporativa inmediata incluye un webinar técnico sobre automatización con Python previsto para el 17 de abril. Según el patrón histórico, la presentación completa de los resultados del primer trimestre se espera para el 30 de abril, donde la dirección deberá detallar el impacto exacto de las recientes emisiones de capital en el número de acciones en circulación. Mientras, se registraron transacciones de directivos, como la venta de acciones de clase A por parte del director Jarrod M. Patten el 8 de abril, ejecutadas en el marco de programas regulares de compensación.
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