Telecom Italia Aktie: Fitch hebt auf BB+ an

Telecom Italia bekommt von den Ratingagenturen Rückenwind. Fitch hat das Langfrist-Rating Mitte Mai auf BB+ angehoben und den Ausblick stabil gelassen. Für den Konzern ist das mehr als ein Symbol. Es spiegelt eine deutlich bessere Bilanzqualität nach der tiefen Umbauphase wider.

Schuldenabbau wirkt

Der Kern der Verbesserung liegt im Cashflow und beim Schuldenstand. Die Nettoverschuldung gemessen am Verhältnis zu EBITDA lag 2025 bei 2,2-fach. Das ist für einen Telekomkonzern ein klarer Fortschritt und bringt das Unternehmen näher an die Schwelle zum Investmentgrade.

Ein wichtiger Treiber war der Verkauf der Festnetzinfrastruktur NetCo. Damit hat Telecom Italia seine Struktur verschlankt und Kapital freigesetzt. Parallel dazu richtet der Konzern den Fokus stärker auf das Geschäft mit Unternehmenskunden und digitale Netze. Genau dort sieht das Management auch die Basis für weiteres Wachstum.

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Hinzu kommt die operative Zielmarke. Telecom Italia peilt eine EBITDA-Marge von 26 bis 27 Prozent an. Gestützt wird das vor allem von Cloud-Diensten für Geschäftskunden und von Sparkle, der Einheit für digitale Infrastruktur und internationale Datenverbindungen.

Aktie mit starkem Lauf

An der Börse kommt das gut an. Die Aktie schloss am Freitag bei 0,71 Euro und markierte damit zugleich ihr 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresbeginn hat das Papier rund 40 Prozent zugelegt. Auf Sicht von zwölf Monaten liegt das Plus sogar bei gut 90 Prozent.

Der Markt preist damit vor allem zwei Dinge ein: weniger Altlasten und mehr finanzielle Stabilität. Die bestätigte Bewertung mit stabilem Ausblick stärkt dieses Bild. Für Investoren zählt jetzt, ob Telecom Italia die Marge im Zielkorridor hält und den Schuldenabbau fortsetzt.

Nächster Test im August

Der nächste Prüfstein kommt im August 2026 mit den neuen Geschäftszahlen. Dann zeigt sich, ob der Konzern die jüngste Verbesserung im laufenden Geschäft verteidigen kann. Bis dahin bleibt Telecom Italia ein Umbauwert, der an der Börse bereits deutlich vorweggenommen wurde.

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