Tesla: La luz verde europea choca con un inventario récord
Published on 04/11/2026 at 08:02 | Redaktion boerse-global.de
La aprobación histórica del sistema de conducción autónoma Full Self-Driving (FSD) en Europa llega en un momento de profunda tensión operativa para Tesla. Mientras la empresa celebra este hito regulatorio, un exceso de producción sin precedentes y una demanda más débil de lo esperado nublan el horizonte inmediato, presionando fuertemente el valor de sus acciones.
El permiso, concedido por la autoridad neerlandesa RDW el 10 de abril tras más de 18 meses de pruebas que incluyeron 1,6 millones de kilómetros, abre la puerta al uso de FSD en autopistas y calles urbanas. Esta decisión, que las autoridades deben comunicar a todos los estados miembros de la UE, podría acelerar los procesos de homologación en mercados clave como Alemania, Francia e Italia, posiblemente en mayo o junio. El objetivo interno de Tesla es lograr una autorización paneuropea en el verano de 2026.
Sin embargo, este avance tecnológico contrasta con los números del primer trimestre. La compañía produjo 408.386 vehículos, pero solo logró entregar 358.023 unidades a clientes. Esta brecha de más de 50.000 coches, la mayor de su historia, refleja un claro desequilibrio entre oferta y demanda, agravado por el fin de los incentivos fiscales de 7.500 dólares en Estados Unidos a finales de 2025.
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El impacto en los mercados ha sido severo. El título ha cedido aproximadamente un 21% desde enero, encadenando ocho semanas consecutivas de pérdidas. En la última sesión, la acción cerró en 293,20 euros, muy por debajo de su media de 50 días situada en 338 euros.
Más allá de los turismos, Tesla avanza en otros frentes. En Nevada, la empresa está rediseñando la arquitectura de las baterías 4680 para su camión Semi, adoptando un diseño cúbico vertical que mejora la gestión térmica. El objetivo es mitigar la pérdida de autonomía en invierno y escalar la producción hasta 50.000 unidades anuales. Paralelamente, expande su red de Megachargers de 1,2 megavatios, aunque enfrenta la competencia de tecnologías como la de 1,5 MW presentada por BYD.
En el ámbito de los semiconductores, el consorcio Terafab —valorado entre 20.000 y 25.000 millones de dólares y que ahora incluye a Intel— planea construir dos fábricas en Texas para producir chips destinados a FSD, al robotaxi Cybercab y a robots humanoides. No se espera una producción significativa antes de 2027.
La atención se centra ahora en los resultados trimestrales que se publicarán el 22 de abril. Los analistas anticipan un beneficio por acción de aproximadamente 0,39 dólares, lo que supondría un aumento del 48% interanual, con unos ingresos en torno a los 22.690 millones de dólares. El informe deberá aclarar el impacto del enorme inventario en los márgenes y ofcer detalles sobre los plazos de los proyectos de robotaxis y chips de IA. La aprobación de FSD en Europa aporta un halo de optimismo, pero la verdadera prueba será demostrar que puede traducir la innovación en una gestión comercial sólida.
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