ThyssenKrupp Nucera Aktie: EWI-Studie warnt vor Quoten-Kosten

Für ThyssenKrupp Nucera wird es ungemütlich. Das Unternehmen liefert die Technologie für die grüne Wasserstoffwende — doch die Kostenfrage droht das Geschäftsmodell zu untergraben. Eine neue Studie bringt frischen Wind in die Debatte, und zwar keinen positiven.

Kostenschock für die Industrie

Das Energiewirtschaftliche Institut (EWI) hat die Wasserstoff-Pläne der EU durchgerechnet. Das Ergebnis: verbindliche Quoten für grünen Wasserstoff verteuern die Produktion spürbar. Ein Neuwagen aus grünem Stahl würde demnach rund 130 Euro mehr kosten — das sind weniger als 0,5 Prozent des Endkundenpreises. Im Agrarsektor sieht es schlechter aus: Düngemittel würden teurer, Grundnahrungsmittel wie Weizen oder Rapsöl ebenfalls.

Für ThyssenKrupp Nucera ist das ein Dilemma. Die Quoten treiben die Nachfrage nach Elektrolyseuren an. Gleichzeitig schmälern die Mehrkosten die Wettbewerbsfähigkeit der Abnehmer. Die EWI-Studie warnt sogar vor Produktionsverlagerungen ins Ausland. Statt den Wasserstoff-Hochlauf zu beschleunigen, könnte die Quote das Gegenteil bewirken.

Mutterkonzern sortiert sich neu

Parallel dazu verändert sich die deutsche Stahllandschaft. Thyssenkrupp, der Mutterkonzern, hat sich mit Salzgitter auf die Übernahme der Hüttenwerke Krupp Mannesmann (HKM) geeinigt. Salzgitter übernimmt komplett.

Der Deal zeigt: Thyssenkrupp zieht sich aus der Gemeinschaftsproduktion zurück. Der Standort HKM soll mit Elektrolichtbogenöfen umgerüstet werden und den CO2-Ausstoß um bis zu 90 Prozent senken. Für Nucera bleibt die grüne Transformation die entscheidende Wachstumsstory. Der Weg dorthin führt aber über die Restrukturierung von Großkunden — ein schmerzhafter Prozess.

Indien-Allianz als Ausweg

Während in Europa die regulatorischen Kosten steigen, sichert sich Nucera neue Märkte. Diese Woche wurde eine strategische Partnerschaft mit BHEL (Bharat Heavy Electricals Limited) besiegelt, einem staatlichen indischen Ingenieurriesen.

Geplant ist die lokale Fertigung von alkalischen Elektrolyseuren in Indien. Die Kooperation unterstützt die „National Green Hydrogen Mission" des Landes. Ein kluger Schachzug: Indien wächst rasant, die Subventionsdebatten sind weniger ideologisch aufgeladen als in Europa.

Die Aktie zeigt von all dem wenig. Sie notiert bei 7,44 Euro und damit nahe am 52-Wochen-Tief von 6,92 Euro. Seit Jahresbeginn beträgt das Minus 16,26 Prozent. Die Marktkapitalisierung liegt bei 940 Millionen Euro. Der RSI von 42 signalisiert neutrale Stimmung. Anleger warten offenbar auf handfeste Aufträge statt auf Absichtserklärungen.

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