Uranium Energy: producción récord en Texas, pero el mercado impone su ley con un desplome del 23% en una semana

La compañía estadounidense Uranium Energy Corp vive un momento de contrastes extremos. Mientras el brazo operativo celebra el inicio de la producción en su proyecto estrella de Texas, la acción se desploma con fuerza: en los últimos siete días ha perdido más de un 23% de su valor, y en el último mes el descenso acumulado alcanza el 33,66%. El cierre del martes situó el título en 9,28 euros, muy lejos del máximo de 52 semanas registrado en enero de 2026, en 17,34 euros –una caída de casi el 47% desde entonces.

El origen de este castigo bursátil está en la presentación de los resultados del tercer trimestre fiscal (finalizado en abril de 2026). La compañía reportó un neto pérdidas de 52,3 millones de dólares (0,11 dólares por acción), duplicando los 30,2 millones del mismo periodo del año anterior y superando con creces las estimaciones de los analistas, que esperaban una pérdida de entre 0,03 y 0,05 dólares por título. El dato sorprendió negativamente a un mercado que ya mostraba inquietud por la estrategia de la empresa.

Pese a las pérdidas, la posición financiera sigue siendo sólida. Uranium Energy cuenta con 794 millones de dólares en liquidez, de los cuales 488,1 millones corresponden a efectivo puro. La compañía no tiene deuda y mantiene un inventario estratégico de 1,456 millones de libras de U3O8, valorado en unos 127 millones de dólares. La dirección ha decidido no vender ni una sola libra durante el trimestre, apostando por precios más altos en el futuro sin recurrir a coberturas.

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En el plano operativo, el hito más relevante se produjo el 8 de abril, cuando el proyecto Burke Hollow, en el sur de Texas, inició la extracción de uranio mediante lixiviación in situ (ISR). El consejero delegado, Amir Adnani, lo calificó como el mayor proyecto greenfield de este tipo puesto en marcha en Estados Unidos en más de una década –14 años después del descubrimiento del yacimiento. Se espera que las primeras entregas significativas lleguen durante el cuarto trimestre fiscal.

Paralelamente, la producción en Christensen Ranch (Wyoming) alcanzó 32.200 libras de concentrado de uranio en el trimestre. Sin embargo, los costes de extracción se elevaron hasta 54,61 dólares por libra, por encima de la media histórica. La dirección atribuye el incremento a retrasos regulatorios y a los bajos volúmenes iniciales, y confía en que la puesta en marcha de tres nuevas plantas de extracción a finales de abril permita reducir los costes en los próximos meses.

El mercado, no obstante, mira con recelo esta apuesta. El RSI se sitúa en 34 puntos, rozando el umbral de sobreventa, y el precio cotiza muy por debajo de la media móvil de 200 sesiones. La paciencia de los inversores se agota mientras la compañía se prepara para dar el siguiente paso: su filial UR&C ha recibido la asignación de un número de expediente por parte del regulador nuclear estadounidense, un trámite necesario para construir una planta de conversión de uranio que convertiría a Uranium Energy en un proveedor integrado de combustible nuclear. La cita decisiva llegará con los resultados del cuarto trimestre, cuando el mercado podrá comprobar si la promesa de costes a la baja se materializa.

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