Volkswagen Aktie: MEBeco startet, Blume unter Druck

Audi fertigt in Ungarn, die Dividende fließt — und Konzernchef Oliver Blume muss sich trotzdem unangenehme Fragen gefallen lassen. Beim VW-Konzern kommen gerade mehrere Entwicklungen auf einmal zusammen.

Neuer Elektroantrieb läuft an

Das Audi-Werk im ungarischen Gy?r produziert seit dieser Woche den neuen MEBeco-Elektroantrieb in Serie. Erstes Fahrzeug, das damit ausgestattet wird, ist der Cupra Raval — anschließend sollen weitere Modelle der neuen E-Kleinwagenfamilie folgen. Der Standort wurde seit 2022 auf diese Aufgabe vorbereitet, das Investitionsvolumen belief sich auf 350 Millionen Euro. Für den VW-Konzern ist das ein greifbares Zeichen, dass der Umbau zur Elektromobilität bei den Kleinwagen voranschreitet.

Dividende raus, Kritik bleibt

Heute ist Ex-Dividenden-Tag. Vorzugsaktionäre erhalten 5,26 Euro je Anteilsschein, Stammaktionäre 5,20 Euro — die Auszahlung selbst erfolgt am 23. Juni 2026. Der rechnerische Kursabschlag fiel dabei geringer aus als die Ausschüttungssumme, was auf eine gewisse Grundnachfrage hindeutet.

Die Dividende selbst sorgt für Gesprächsstoff. Der Konzerngewinn nach Steuern brach 2025 um 44 Prozent auf 6,9 Milliarden Euro ein. Die Ausschüttung je Aktie sank dagegen nur um gut 17 Prozent — insgesamt fließen rund 2,6 Milliarden Euro an die Anteilseigner. Umweltverbände und Aktionärsvertreter hatten das bereits vor der gestrigen Hauptversammlung scharf kritisiert: Das Geld fehle für Investitionen in bezahlbare E-Fahrzeuge aus europäischer Produktion. VW verweist auf seine Finanzbasis und die festgeschriebene Ausschüttungsquote von mindestens 30 Prozent.

Hauptversammlung ohne Rückenwind für Blume

Auf der gestrigen Hauptversammlung bekam Blume deutlichen Gegenwind. Investoren bemängelten schwache Ergebnisse, zu geringe Renditen und unzureichende Fortschritte beim Konzernumbau. Das Stimmungsbild war eindeutig: Die bisherigen Maßnahmen reichen vielen Aktionären nicht aus. Obendrein belastete bereits am Donnerstag der überraschende Abgang von Aufsichtsrätin Susanne Wiegand das Papier — die frühere Rüstungsmanagerin hatte das Gremium nach knapp einem Jahr verlassen.

Der MEBeco-Start liefert Blume nun ein konkretes Argument für den nächsten Investorendialog. Wie schnell der Konzern die neue Kleinwagenplattform in messbare Absatzzahlen verwandeln kann, wird sich spätestens mit den nächsten Quartalsergebnissen zeigen.

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