Vonovia Aktie: 5 Milliarden Euro Fälligkeiten bis 2027
21.05.2026 - 04:55:09 | boerse-global.de
Vonovia hält heute seine ordentliche Hauptversammlung im RuhrCongress Bochum ab. Auf der Agenda stehen eine Dividende mit Steuerbonus, ein neues Vergütungsmodell für den Aufsichtsrat — und die drängendere Frage, wie der Konzern mit fünf Milliarden Euro Fälligkeiten in den nächsten zwei Jahren umgeht.
Dividende ohne Kapitalertragsteuer
Der Vorstand schlägt 1,25 Euro je Aktie vor, ein Plus von 2,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Gesamtausschüttung übersteigt eine Milliarde Euro. Für inländische Anleger besonders relevant: Die Zahlung erfolgt vollständig aus dem steuerlichen Einlagekonto — Kapitalertragsteuer fällt damit nicht an. Ex-Tag ist der 22. Mai, Auszahlung geplant für den 26. Mai 2026.
Aufsichtsrat bekommt Aktienhalte-Pflicht
Das neue Vergütungsmodell sieht ein reines Festgehalt von 132.000 Euro jährlich vor. Verpflichtend: 20 Prozent davon müssen in Vonovia-Aktien investiert und gehalten werden. Personell rückt Dr. Anne-Marie Großmann-Minkwitz nach — sie soll Matthias Hünlein ersetzen, der nicht erneut kandidiert. Großmann-Minkwitz verantwortet seit 2025 als Vorständin der GMH Gruppe Management SE die Strategie des familiengeführten Stahlunternehmens. Jürgen Fenk hingegen stellt sich erneut zur Wahl.
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Operative Stärke, strukturelle Last
Das operative Bild ist solide. Das Adjusted EBITDA im Vermietungsgeschäft legte im ersten Quartal um 6,3 Prozent zu — trotz eines um rund 4.000 Wohnungen reduzierten Bestands. Das organische Mietwachstum lag bei 4,0 Prozent, die Vermietungsquote bei 97,7 Prozent.
Das Zinsumfeld bleibt die zentrale Belastung. Allein in den Jahren 2026 und 2027 werden Anleihen über fünf Milliarden Euro fällig. Vonovia hat bereits mit Eurobonds und einer Yen-Anleihe reagiert, arbeitet an einer niedrigeren Verschuldungsquote und plant weitere Portfolioverkäufe. Aussagen dazu dürften heute im Mittelpunkt stehen.
Der Kurs spiegelt die anhaltende Skepsis: Mit rund 22,58 Euro liegt die Aktie knapp 22 Prozent unter dem Niveau vor zwölf Monaten und gut zehn Prozent unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Wie überzeugend Vorstandschef Luka Mucic die Entschuldungsstrategie heute kommuniziert, wird darüber mitentscheiden, ob die Bewertungslücke zur operativen Realität enger wird.
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