Vulcan Energy arranca la construcción de Lionheart tras liberar 2.200 millones y el mercado premia la acción con un 10% semanal

Vulcan Energy ha cruzado un umbral que transforma su perfil inversor. La compañía ha activado el cierre financiero del megaproyecto Lionheart en el Valle del Rin Superior, un hito que permite disponer de los 2.200 millones de euros comprometidos y arrancar la fase de construcción. El mercado reaccionó con un avance del 6,51% en la sesión del viernes, hasta los 2,39 euros, que eleva el balance semanal a un 10,05% de revalorización.

El desbloqueo se produjo el 28 de mayo, cuando se formalizó el paquete de financiación estructurado con capital propio y ajeno a nivel de proyecto, filial y corporativo. Entre los financiadores figuran entidades gubernamentales alemanas y europeas, junto con bancos comerciales. A partir de este momento, los fondos son efectivamente exigibles, lo que permite a Vulcan pasar del tablero de diseño a la obra. Los analistas consideran que el riesgo se ha reconfigurado: la compañía ya no es un mero desarrollador, sino un proyecto con el capital asegurado y listo para construir.

Siemens refuerza su apuesta por el litio europeo con una doble implicación en Lionheart. El grupo muniqués se ha adjudicado el rol de socio principal de automatización y digitalización de las plantas de extracción y procesamiento químico, por un importe de 40 millones de euros. Además, ha inyectado otros 67 millones directamente en la estructura financiera del proyecto. Esta combinación de proveedor tecnológico e inversor no es casual: garantiza que el hidróxido de litio monohidratado cumpla los estrictos estándares de calidad que exigen los fabricantes de automóviles con los que Vulcan ya tiene contratos de suministro.

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La fase inicial del proyecto, situada en el Oberrheingraben, tendrá una capacidad anual de 24.000 toneladas de hidróxido de litio monohidratado, suficiente para equipar unas 500.000 baterías de vehículos eléctricos. Como subproducto, la instalación generará 275 gigavatios hora de electricidad renovable y 560 gigavatios hora de calor al año, aprovechando la energía geotérmica de las salmueras. La producción comercial está prevista para finales de 2028 en la planta de Fráncfort. El proyecto goza del estatus de "Proyecto Estratégico" de la Unión Europea y ya posee la licencia LiThermEx, el primer permiso comercial de extracción de litio en el Alto Rin.

Los accionistas respaldaron por unanimidad la hoja de ruta en la junta general celebrada el mismo día del cierre financiero. La asamblea ratificó a Francis Wedin y Josephine Bush en el consejo de supervisión, incorporó a Roberto Gallardo como nuevo miembro y aprobó cambios en la estructura retributiva de la dirección. Los derechos de rendimiento del equipo directivo quedan ahora vinculados al avance de las fases del proyecto y a la creación de valor a largo plazo.

Desde el punto de vista técnico, la cotización acumula una recuperación del 33% desde el suelo de 1,80 euros marcado en marzo, aunque todavía se sitúa un 40% por debajo del máximo de 52 semanas en 3,98 euros. La media móvil de 50 días se encuentra en 2,16 euros y la de 200 días en 2,60 euros, nivel este último que la acción no ha logrado recuperar. El RSI de 4,4 puntos refleja una situación de fuerte sobreventa antes del repunte, lo que explica la contundencia del movimiento alcista. La volatilidad anualizada del 67% sigue recordando la incertidumbre que rodea los plazos de ejecución del proyecto.

Stellantis, Renault, LG y Volkswagen están ya en proceso de cualificación del producto con las primeras muestras precomerciales. La fase de construcción, cuyos trabajos de obra dieron comienzo en mayo, marcará el ritmo de los próximos trimestres. Algunos analistas fijan un precio objetivo de hasta 10,75 euros si Vulcan logra mantener el calendario y alcanzar la producción comercial en 2028. Los próximos informes trimestrales deberán confirmar si el paso de promotor a constructor se traduce en avances tangibles sobre el terreno.

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