Vulcan Energy quema 76 millones en el trimestre mientras ultima el cierre financiero del mayor proyecto de litio europeo
Published on 05/02/2026 at 04:00 | Redaktion boerse-global.de
La construcción de la cadena de suministro de litio en Europa avanza a un ritmo que deja huella en la caja de Vulcan Energy Resources. La compañía australiana ha consumido 76 millones de euros en el primer trimestre de 2026 para impulsar su proyecto insignia Lionheart, reduciendo sus reservas de efectivo de 523 millones a cierre de 2025 hasta los 364,3 millones al 31 de marzo. De esa cantidad, 117,1 millones corresponden a depósitos disponibles a diario, mientras que otros 63,4 millones permanecen inmovilizados como garantías.
El desembolso responde al ritmo acelerado de las obras: construcción de la planta geotérmica, adquisición de terrenos y los primeros pagos a los grandes contratistas. Pero el calendario aprieta. La dirección confía en cerrar durante el segundo trimestre la financiación por 2.200 millones de euros que permitirá al proyecto respirar con holgura. Un consorcio de 13 entidades, liderado por el Banco Europeo de Inversiones y BNP Paribas, aportará préstamos senior por casi 1.200 millones, complementados con 204 millones en ayudas públicas.
El quinto pozo ya produce y el sexto está en marcha
Mientras se ultiman los flecos administrativos, la maquinaria sobre el terreno no se detiene. El quinto pozo de producción, bautizado LSC-1, ya ha sido perforado, completado y probado con caudales que la compañía califica de sólidos. Las perforaciones del sexto pozo, LSC-2, están en ejecución. Además, Vulcan ha comenzado a montar la plataforma de perforación en el cuarto emplazamiento de Landau, donde en la segunda mitad del año está previsto que opere un equipo especializado.
La infraestructura que conectará los pozos con las plantas de extracción geotérmica y de litio también avanza: tanto los gasoductos como la red eléctrica vinculante están en fase de construcción. La compañía presume de un dato impecable en seguridad: cero accidentes con baja laboral durante el trimestre.
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La producción futura, blindada por contratos
El horizonte de producción se mantiene inalterado: 24.000 toneladas anuales de hidróxido de litio monohidratado, complementadas con 275 GWh de electricidad renovable y 560 GWh de calor. Y lo que es más relevante, la demanda ya está asegurada. Stellantis, LG Energy Solution y Umicore han firmado acuerdos firmes que cubren la mayor parte de la producción futura. Aproximadamente el 72% de los volúmenes comprometidos están sujetos a precios fijos o precios mínimos, un colchón frente a la volatilidad que sacude el mercado del litio.
La acción rebota pero sigue lejos de su techo anual
En el parqué, la cotización refleja una recuperación parcial. El título cerró en Fráncfort a 2,39 euros, un 33% por encima del mínimo de 52 semanas de 1,80 euros registrado a finales de marzo. La media móvil de 50 sesiones, situada en 2,19 euros, ya ha sido superada con claridad. Sin embargo, el precio aún se encuentra un 40% por debajo del máximo anual de casi 4 euros.
Movimientos en la cúpula y riesgo de dilución
En el plano corporativo, se han producido ajustes significativos. En marzo caducaron más de 400.000 opciones sobre acciones ligadas al cumplimiento de objetivos, afectando tanto al consejero delegado Cris Moreno como a la directora financiera Felicity Gooding. Para reforzar la experiencia en construcción, el consejo de administración ha incorporado a Roberto Gallardo, hasta ahora responsable de estrategia en Hochtief.
Moreno se enfrentará a los accionistas el 28 de mayo en la junta general de Perth. El mensaje será claro: para alcanzar la meta de 24.000 toneladas anuales en 2028, la compañía necesitará más capital. La posibilidad de una dilución de los títulos existentes sigue siendo un escenario realista sobre la mesa.
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