Western Digital: el 43% de distancia entre Citi y UBS revela la batalla por el futuro del almacenamiento
Published on 07/20/2026 at 17:32 | Redaktion boerse-global.de
La disparidad de criterio entre los analistas de Wall Street sobre Western Digital ha alcanzado niveles pocas veces vistos. Mientras Citigroup fija su precio objetivo en 800 dólares, UBS Group se queda en 560 dólares. La diferencia equivale al 43% del valor actual de la acción, una brecha que refleja el profundo desacuerdo sobre la sostenibilidad del ciclo alcista del almacenamiento. Melius Research, aún más optimista, sitúa su diana en 1.050 dólares.
La acción, por su parte, vive días de una volatilidad extrema –con una tasa anualizada del 107,28% en 30 días– que no da respiro al inversor. Tras cerrar el viernes a 416,70 euros con una subida del 2,18% impulsada por los rumores de fusión con Kioxia, el lunes rebotó otro 4,93% hasta los 437,25 euros. El repunte, sin embargo, no oculta el castigo acumulado: en siete días pierde un 10,38% y en el último mes el retroceso alcanza el 33,04%. Desde el máximo de 52 semanas de 696,30 euros, alcanzado el 18 de junio, la cotización aún se deja un 37,20%.
Kioxia entra en escena como catalizador estratégico
El factor adicional que agitó el viernes fue la reaparición de las conversaciones de fusión con el fabricante japonés Kioxia. Según informaciones del 18 de julio, ambas compañías exploran la integración de sus divisiones de memoria flash, ya sea mediante un canje de acciones o una escisión. La operación, de concretarse, daría lugar a uno de los mayores proveedores de NAND del mundo, compitiendo directamente con Samsung, SK Hynix y Micron. Ni Western Digital ni Kioxia han confirmado oficialmente los detalles ni el valor de la transacción.
El contexto no es fácil. El 13 de julio, la acción de SK Hynix se desplomó más de un 15% en Seúl tras un recorte del 8% en las estimaciones de beneficios para el segundo trimestre de 2026 por parte de Korea Investment & Securities. La onda expansiva golpeó a todo el sector de semiconductores y arrastró a Western Digital, que desde entonces no ha logrado recuperar el terreno perdido.
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Fundamentales sólidos pese a la tormenta bursátil
Más allá del ruido de los mercados, la generación de caja de Western Digital no deja de mejorar. En el primer trimestre fiscal reportó un flujo de caja libre de 599 millones de dólares; en el segundo, 653 millones; y en el tercero, 978 millones, lo que arroja un acumulado de 2.230 millones en nueve meses. Los ingresos del tercer trimestre crecieron un 45% interanual hasta los 3.340 millones de dólares, con un margen bruto GAAP del 50,2%.
El CEO, Irving Tan, insiste en que la demanda estructural impulsada por inteligencia artificial genera un flujo constante de datos que necesita almacenamiento, incluso después de que termine la fase de cómputo. El debate, sin embargo, no es si la IA crea más datos –eso es ya un consenso–, sino cuánto tiempo se mantendrán los elevados precios y márgenes del almacenamiento.
El 5 de agosto, prueba de fuego
Western Digital publicará los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo 2026 el miércoles 5 de agosto tras el cierre del mercado. La dirección prevé unos ingresos medios de 3.650 millones de dólares, un margen bruto ajustado entre el 51% y el 52%, y un beneficio ajustado por acción de 3,25 dólares. El mercado espera con expectación si las cifras confirmarán la solidez del ciclo o apuntarán a un techo.
Con un RSI de 42,3 –muy por debajo del nivel de sobrecompra– y una cotización que aún se mueve un 10% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (487,84 euros), la acción parece barata para los alcistas y cara para los escépticos, que recuerdan que la relación precio-beneficio de 54,21 ya descuenta varios años de buen comportamiento. Los resultados de agosto decidirán qué lado de la brecha del 43% tiene razón.
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