Xiaomi: La carrera de dos velocidades entre la pista y la bolsa

Mientras su cotización se hunde a mínimos anuales, Xiaomi acelera en dos frentes estratégicos con resultados tangibles. La compañía entregó 21.440 vehículos eléctricos solo en marzo de 2026, un mes que comenzó con un arranque espectacular para su nuevo modelo SU7. Tan solo 34 minutos después de abrirse las reservas, ya se habían registrado más de 15.000 pedidos firmes, una cifra que superó los 30.000 tres días después.

Este impulso en movilidad eléctrica se complementa con un avance significativo en inteligencia artificial. El modelo de lenguaje MiMo-V2-Pro ha liderado las clasificaciones de uso en la plataforma para desarrolladores OpenRouter, superando en volumen de llamadas reales a competidores como Claude, Gemini o DeepSeek. Este hito, basado en tráfico real y no en benchmarks curados, refuerza la transición de Xiaomi desde fabricante de smartphones hacia proveedor de plataformas de IA.

Un negocio eléctrico que despega y ya es rentable

El segmento de vehículos eléctricos se consolida como un pilar de crecimiento. En el ejercicio completo de 2025, Xiaomi logró entregar aproximadamente 411.000 unidades, lo que impulsó los ingresos de la división en un 224% interanual hasta los 106.100 millones de yuanes. Lo más destacado es que, por primera vez, esta operación arrojó números negros, con un resultado operativo de 900 millones de yuanes. La meta para 2026 es alcanzar las 550.000 entregas.

Próximamente se sumará un nuevo modelo de alto rendimiento. El YU7 GT, un SUV con 738 kW de potencia y una autonomía de 705 km, fue visto recientemente sin camuflar en el circuito de Nürburgring. Se espera que su precio oscile entre 450.000 y 500.000 yuanes, con un lanzamiento comercial probable en la primera mitad del año.

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La apuesta por la IA: volumen de uso y un nuevo modelo comercial

El éxito del modelo MiMo se cuantifica en cifras contundentes. El consejero delegado, Lei Jun, confirmó que el sistema ha procesado más de un billón de tokens a través de su API. En el Artificial Analysis Intelligence Index, MiMo-V2-Pro ocupa el octavo puesto a nivel global y el segundo entre los grandes modelos de lenguaje de origen chino. El proyecto, dirigido por el veterano Fuli Luo, cuenta con más de un billón de parámetros, de los cuales 42.000 millones están en uso activo.

Para capitalizar este interés, Xiaomi lanzó oficialmente su oferta comercial de API en abril. Bajo la marca TokenPlan, el nuevo esquema de precios factura por créditos de uso en lugar de por llamada, con cuatro niveles de tarifa mensual que van desde los 39 hasta los 659 yuanes, e incluye un descuento del 88% para la primera compra. La estrategia es clara: reducir la barrera de entrada para atraer rápidamente a desarrolladores hacia su ecosistema.

Inversión futura y presión en los resultados

Este crecimiento dual requiere una inversión masiva. Los gastos en investigación y desarrollo de Xiaomi aumentaron casi un 38% en 2025, hasta los 33.100 millones de yuanes. Además, la empresa ha presupuestado un mínimo de 60.000 millones de yuanes adicionales para ser invertidos en IA durante los próximos tres años.

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Sin embargo, este esfuerzo inversor choca con presiones inmediatas en la cuenta de resultados. El cuarto trimestre de 2025 cerró con una caída del beneficio ajustado, afectado por el aumento de los costes de los componentes de memoria y una competencia más intensa. Esta tensión se refleja en el parqué: la acción ha perdido aproximadamente un 33% en los últimos doce meses y un 50% desde máximos del año pasado, cotizando actualmente en su mínimo de los últimos 52 semanas.

Con un ratio precio-beneficio cercano a 17, la valoración de mercado de Xiaomi es una fracción de la de otros líderes tecnológicos como Tesla. La publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 27 de mayo, ofrecerá una instantánea clave para evaluar si el fuerte ritmo de entregas de marzo y la tracción de sus servicios de IA comienzan a revertir la tendencia en los beneficios.

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