Xiaomi: la inteligencia artificial más eficiente del mundo no logra levantar el precio de la acción
Published on 04/29/2026 at 05:03 | Redaktion boerse-global.de
La paradoja de Xiaomi se agudiza. En Pekín, la compañía presume de tener el mejor modelo de inteligencia artificial de código abierto del planeta, según el Artificial Analysis Intelligence Index. En bolsa, sin embargo, la acción toca los 3,30 euros, su nivel más bajo en 52 semanas, un 51% por debajo del máximo anual de 6,69 euros. Desde enero, el desplome acumulado supera el 26%.
MiMo-V2.5-Pro: un gigante eficiente que supera a los grandes
El nuevo modelo lingüístico, bautizado como MiMo-V2.5-Pro, es un sistema Mixture-of-Experts con más de un billón de parámetros. Su gran baza no es solo la potencia bruta, sino la eficiencia. En el benchmark ClawEval, alcanza resultados comparables a los de Claude Opus 4.6, Gemini 3.1 Pro y GPT-5.4, pero utilizando entre un 40% y un 60% menos de tokens. Citigroup lo sitúa entre los cuatro primeros del mundo en inteligencia básica y capacidades agénticas, empatado con Kimi K2.6.
El modelo procesa de forma nativa imágenes, audio y vídeo en una sola arquitectura, una evolución significativa respecto a la generación anterior. Además, se publica bajo licencia MIT, lo que permite su uso comercial sin restricciones.
Tres vías de ingresos y una conversión del 35% que no convence a los analistas
Xiaomi presentó en su Investor Day tres estrategias de monetización para la inteligencia artificial: funciones premium integradas en el hardware que justifiquen precios más elevados, suscripciones en torno al agente MiClaw y acceso a la API para desarrolladores. La tasa de conversión de usuarios de pago del servicio MiMo-V2 ya alcanza el 35%, un dato temprano pero concreto que demuestra disposición a pagar.
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Aun así, JPMorgan se mantiene escéptico. La firma considera que estas nuevas líneas de negocio necesitan tiempo para generar contribuciones financieras significativas y que, a corto plazo, difícilmente actuarán como catalizadores del precio. Un diagnóstico que duele especialmente cuando la compañía lleva gastados 7.400 millones de dólares hongkoneses en recompras de acciones desde enero —más que en todo 2025— sin lograr frenar la sangría bursátil.
Smartphones más caros y un mercado que se encoge
En el negocio tradicional, los vientos soplan en contra. Los costes de los componentes se han disparado: los chips de memoria se han quintuplicado en el último año. La dirección considera que las subidas de precios en los teléfonos son inevitables y las presenta como la nueva normalidad del sector. Para 2026, Xiaomi anticipa una contracción del mercado global de al menos el 10%, aunque confía en que unos precios medios más altos compensen la caída en volumen.
El año pasado, la compañía entregó unos 13,35 millones de smartphones premium, un 24% más que el ejercicio anterior. Pero la presión sobre los márgenes es creciente.
60.000 millones de renminbi para IA y una fecha para Europa
Para mantener el liderazgo tecnológico, Xiaomi ha abierto la chequera. Hasta 2030, el grupo invertirá 60.000 millones de renminbi (unos 7.600 millones de euros) exclusivamente en proyectos de inteligencia artificial durante los próximos tres años. Una cifra que refleja la ambición, pero también la urgencia por rentabilizar tantos recursos.
En el frente del automóvil, la compañía ha fijado por fin un calendario concreto para su expansión internacional. El desembarco en Europa está previsto para la segunda mitad de 2027, seguido de los mercados con volante a la derecha a principios de 2028. El centro de desarrollo abierto el año pasado en Múnich, con más de 100 ingenieros, servirá como base de operaciones.
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Para este año, Xiaomi aspira a entregar 550.000 vehículos eléctricos, un tercio más que en el ejercicio anterior. El modelo SU7 acumula ya más de 63.000 pedidos confirmados. Mientras, en la fábrica de vehículos eléctricos, la compañía prueba robots humanoides capaces de operar estaciones de forma ininterrumpida hasta tres horas. La dirección calcula que aún harán falta entre tres y cinco años para que funcionen sin errores en múltiples puestos.
Recompra intensiva y cambios en el gobierno corporativo
Para contener la presión vendedora, Xiaomi ha intensificado las recompras. Solo en las dos últimas sesiones, la compañía adquirió títulos propios por valor de unos 200 millones de dólares hongkoneses. Además, el consejo propone modernizar los estatutos sociales para permitir juntas generales virtuales y reforzar la protección de los accionistas minoritarios. Las modificaciones se someterán a votación en la junta general del 2 de junio de 2026.
El equipo de MiMo ya trabaja en la siguiente generación del modelo, centrada en un razonamiento más profundo. Pero mientras los benchmarks brillan, la cotización sigue en tierra. La brecha entre la excelencia tecnológica y el valor bursátil solo se cerrará cuando los logros en los laboratorios se traduzcan en ingresos reales.
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