Xiaomi: la subida de hoy no basta para tapar el doble agujero de los chips y el coche eléctrico
Veröffentlicht: 09.07.2026 um 00:01 Uhr, Redaktion boerse-global.de
Las acciones de Xiaomi han vivido este miércoles un respiro en bolsa. El título ha saltado un 9,28% hasta los 2,82 euros, recuperando parte del terreno perdido tras marcar un mínimo anual hace solo dos semanas, en los 2,34 euros. En los últimos siete días, el avance acumulado alcanza ya el 14,01%. Pero, a pesar del rebote, el saldo anual sigue siendo dramático: una caída del 37,20% desde enero.
La gran incógnita es si estamos ante el inicio de una tendencia alcista real o simplemente ante un rebote técnico dentro de un mercado que ha reducido el valor del título a casi la mitad en doce meses.
El nuevo as en la manga: Sky Nomad y el motor de gasolina como generador
El catalizador del rebote de hoy ha sido la confirmación oficial de una nueva línea de vehículos bajo el nombre 'Sky Nomad'. Por primera vez, Xiaomi apuesta por la tecnología de autonomía extendida (range extender), combinando una gran batería con un motor de combustión que actúa como generador de electricidad. El primer modelo es un SUV de gran tamaño orientado a familias y salidas al aire libre, con una autonomía puramente eléctrica de hasta 500 kilómetros y una cifra total que, con el depósito lleno, supera los 1.500 kilómetros.
El objetivo es claro: plantar cara a los competidores consolidados en el lucrativo segmento de los SUV. El movimiento supone un giro estratégico respecto a los modelos puramente eléctricos que había lanzado hasta ahora.
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A pesar del entusiasmo que ha generado el anuncio, el negocio automovilístico arrastra problemas de rentabilidad. En el primer trimestre de 2026, la división de vehículos eléctricos registró unas pérdidas operativas de 3.100 millones de yuan, con un margen bruto que cayó al 20,1% desde el 23,2% del mismo periodo del año anterior. La buena noticia: las entregas acumuladas en el primer semestre alcanzaron las 180.000 unidades, y Xiaomi mantiene su objetivo de 550.000 vehículos para el conjunto del año. En junio, la compañía superó por tercera vez consecutiva la barrera de las 30.000 entregas mensuales.
La doble presión que lastra el valor
Mientras la división de coches eléctricos busca su rumbo, el negocio principal de smartphones sigue siendo el gran lastre. El incremento del precio de los chips de memoria está comprimiendo los márgenes del segmento. En el cuarto trimestre de 2025, el beneficio ajustado cayó un 24% interanual. La recuperación en volúmenes de venta no se traduce en rentabilidad.
Esta realidad ha llevado a los analistas a enfriar sus perspectivas. J.P. Morgan recortó en febrero su precio objetivo hasta los 46 dólares de Hong Kong, manteniendo una recomendación 'neutral'. Jefferies fue más allá: en marzo rebajó la acción de 'comprar' a 'mantener', argumentando una previsión de caída del 31% en las entregas globales de smartphones durante 2026.
El mercado ha trasladado ese escepticismo a los indicadores técnicos. El RSI se sitúa en 53,8, una zona neutra que no despeja dudas. La acción cotiza un 6,72% por debajo de su media de 50 días (3,02 euros) y un 28,06% por debajo de la media de 200 sesiones (3,92 euros). El precio se mantiene un 56,68% por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado en septiembre de 2025, en los 6,51 euros.
Una valoración que genera debate
Hay argumentos para el optimismo. Un modelo de valoración en dos fases realizado en marzo de 2026 situaba el precio justo de Xiaomi un 35,5% por encima del nivel de cotización de entonces. Y el negocio de vehículos eléctricos, con su fuerte ramp-up de producción, podría generar economías de escala que alivien la presión sobre los costes. La introducción en mayo de una versión estándar más barata del YU7 y la variante de altas prestaciones YU7 GT amplían el abanico de clientes potenciales.
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Pero para que el escenario optimista se consolide, hacen falta tres condiciones: que las entregas de coches eléctricos superen el millón de unidades al año, que el negocio de AIoT se oriente hacia servicios de mayor margen, y que el crecimiento internacional de smartphones en Europa, el Sudeste Asiático y América Latina se mantenga robusto.
El próximo examen será el informe trimestral. Deberá mostrar si la estabilización en las entregas de vehículos de junio se traduce en una mejora de los márgenes en la división de coches eléctricos. Mientras tanto, la acción se moverá previsiblemente en una banda volátil, entre el suelo de 2,34 euros y la media de 50 sesiones en 3,02 euros —la misma barrera técnica que separa el rebote de hoy de la consolidación de una tendencia alcista. La volatilidad anualizada a 30 días del 42,60% no invita a la tranquilidad.
Para la segunda mitad del año, el mercado espera el lanzamiento comercial de la gama Sky Nomad. Y Lei Jun tiene un plan a largo plazo: invertir más de 24.000 millones de euros en I+D hasta 2030. El mercado, sin embargo, quiere ver resultados antes.
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