XPeng se enfrenta a una semana de fuego: entregas récord en junio y el riesgo de dilución marcan el rumbo
Published on 06/14/2026 at 07:42 | Redaktion boerse-global.de
Con el precio de la acción rondando los 12,48 euros —apenas un 2,6% por encima del mínimo de 52 semanas y un 28,5% a la baja en lo que va de año—, XPeng llega a una de las citas más decisivas del ejercicio. La combinación de una asamblea general con un polémico punto en el orden del día y la necesidad de batir récords mensuales de entregas sitúa al fabricante chino de vehículos eléctricos en una encrucijada que definirá el tono del segundo semestre.
El próximo 26 de junio, los accionistas se reúnen en Cantón (Guangzhou) para votar, entre otros asuntos, un mandato que autorizaría la emisión de hasta un 20% de las acciones en circulación. La medida, potencialmente muy diluyente dado el actual nivel de cotización, se complementa con una autorización de recompra de hasta el 10% de los títulos y ADS. Además, la junta deberá ratificar la reelección de tres consejeros independientes, confirmar a PricewaterhouseCoopers como auditor y aprobar unos nuevos estatutos que alineen a la compañía con los estándares de protección al accionista exigidos en Hong Kong, al tiempo que permiten la celebración de asambleas con apoyo tecnológico.
Pero el verdadero examen para XPeng no se resolverá en la sala de juntas, sino en sus cifras de matriculaciones. La compañía se ha fijado para el segundo trimestre una horquilla de entregas de entre 100.000 y 106.000 unidades, lo que supondría un salto secuencial del 60% al 70% respecto al primer trimestre. Tras un abril y mayo en los que se han acumulado aproximadamente 63.000 vehículos —mayo cerró con 32.158 unidades, un 4% más que el mes anterior—, XPeng necesita entregar al menos 37.000 coches en junio para arañar la cota inferior de su propia guía. Sería el mejor mes desde diciembre de 2025.
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El margen bruto, que en el primer trimestre alcanzó el 20,6% —cinco puntos porcentuales más que un año antes—, se presenta como uno de los pocos argumentos a favor del valor. La dirección atribuye la mejora al desarrollo tecnológico propio y al creciente peso de los ingresos internacionales, que ya suponen el 20% de la facturación trimestral. Sin embargo, los ingresos cayeron un 17,6% interanual, hasta los 13.030 millones de renminbi, y la pérdida neta se situó en 1.780 millones de renminbi. La gran incógnita es si la rentabilidad se mantendrá cuando los volúmenes se disparen como exige la guía del segundo trimestre.
En el frente tecnológico, XPeng apuesta fuerte por su sistema de asistencia a la conducción VLA 2.0. Desde su lanzamiento en producción en serie en marzo, este sistema basado en inteligencia artificial ha alcanzado una penetración superior al 50% en la distancia total asistida sobre la flota circulante. El impacto comercial se deja sentir: el tiempo medio entre la prueba de conducción y la decisión de compra se ha reducido un 44,7% respecto al mes anterior. La directiva de inteligencia artificial, el doctor Xianming Liu, presentó resultados sobre escalado de entrenamiento en la conferencia CVPR 2026 en Denver, compartiendo escenario con representantes de Tesla, Nvidia y Waymo.
Más allá del automóvil, XPeng impulsa su robot humanoide IRON, cuya producción en masa está prevista para finales de 2026. A partir del primer trimestre de 2027, la empresa planea emplearlo como asesor de compras en sus propios establecimientos. Las inversiones en inteligencia artificial, conducción autónoma y la expansión internacional siguen pesando sobre el resultado neto, y la rentabilidad a escala de estos proyectos aún no está garantizada.
La cotización refleja la tensión: el RSI se sitúa en 34,5, rozando el nivel de sobreventa técnica, y el precio se encuentra un 26% por debajo de su media móvil de 200 sesiones. Desde el máximo de 52 semanas de 24,40 euros registrado en noviembre de 2025, la acción ha perdido casi la mitad de su valor. La atención se centrará ahora en las cifras de junio, que se publicarán previsiblemente a principios de julio, y en el resultado de la votación del día 26. Ambos acontecimientos dirimirán si XPeng logra reconducir el rumbo o si el castigo bursátil se intensifica en los próximos meses.
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