Zoetis Aktie: US-Heimtiergeschäft fällt 11 Prozent

Zoetis hat einen harten Reputationswechsel erlebt. Der Tiergesundheitskonzern galt lange als defensiver Wachstumswert, jetzt zweifeln Anleger an genau dieser Stabilität. Nach der jüngsten Prognosesenkung rutschte die Aktie weiter ab und notiert inzwischen nur noch knapp über dem 52-Wochen-Tief.

Der Markt straft dabei nicht nur die schwachen Zahlen ab, sondern vor allem den neuen Blick auf die Nachfrage. Im US-Geschäft mit Heimtieren zeigen sich Risse in einem Bereich, der bislang als erstaunlich robust galt.

Prognose kippt, Vertrauen auch

Im ersten Quartal legte der Umsatz zwar um 3 Prozent auf 2,3 Milliarden Dollar zu. Beim bereinigten Gewinn je Aktie verfehlte Zoetis mit 1,53 Dollar aber die Erwartungen von 1,60 bis 1,61 Dollar.

Schwerer wog die neue Jahresprognose. Der Konzern senkte den Ausblick für 2026 und rechnet nun mit einem Umsatz von 9,68 bis 9,96 Milliarden Dollar. Beim bereinigten Gewinn je Aktie liegen die Ziele nur noch bei 6,85 bis 7,00 Dollar.

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Diese Anpassung zwingt den Markt zu einer Neubewertung. Vor allem die Bewertungsprämie für das US-Geschäft wirkt plötzlich weniger selbstverständlich.

Heimtiergeschäft schwächelt

Im US-Segment für Begleittiere ging der Umsatz im ersten Quartal um 11 Prozent zurück. Das ist der eigentliche Belastungsfaktor. Zoetis sieht vor allem drei Bremsen: höhere Preissensibilität bei Tierhaltern, stärkeren Wettbewerb in Dermatologie und Parasitenmitteln sowie eine schwächere Nachfrage nach teuren Innovationsprodukten.

Parallel dazu läuft es in anderen Bereichen besser. Das Geschäft mit Nutztieren wuchs um 12 Prozent, das internationale Segment um 10 Prozent. Für die Börse reichte das aber nicht aus, um die Schwäche im Heimatmarkt auszugleichen.

Analysten ziehen nach

Die Reaktion der Analysten fiel deutlich aus. JPMorgan senkte das Kursziel von 190 auf 130 Dollar, blieb aber bei „Overweight“. UBS kappte das Ziel auf 99 Dollar. CFRA stufte die Aktie auf „Hold“ ab und nennt 96 Dollar als Ziel.

Auch technisch bleibt das Bild angespannt. Die Aktie testet derzeit eine Unterstützungszone zwischen 72 und 74 Dollar. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 12,3 liegt sie klar unter ihrem Fünfjahresmedian. Der Freitagsschluss bei 63,82 Euro zeigt, wie stark der Abgabedruck inzwischen auch in Europa angekommen ist.

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Was jetzt zählt

Im weiteren Jahresverlauf rücken konkrete Termine in den Fokus. Im Juni soll die nächste Quartalsdividende ausgezahlt werden. In der zweiten Jahreshälfte plant Zoetis außerdem den Abschluss der 160-Millionen-Dollar-Übernahme des Tiergenomik-Geschäfts von Neogen.

Dazu kommt die Pipeline mit mehr als zwölf Kandidaten, die mittelfristig neues Wachstum bringen soll. Für den Moment bleibt aber die einfache Frage im Raum: Kann Zoetis die Schwäche im US-Heimtiergeschäft stoppen, bevor aus der Neubewertung ein längerer Vertrauensverlust wird?

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