Addtech AB Aktie: Marge legt kräftig zu

Addtech liefert im zweiten Geschäftsquartal ein deutliches Gewinnplus und kauft am selben Morgen im Energiesektor zu. Der schwedische Technologiehändler wächst vor allem durch Zukäufe, die Profitabilität zieht aber noch stärker an als der Umsatz.

Zahlen mit Rückenwind

Der Umsatz stieg im Quartal bis Ende September um 8 Prozent auf 5,9 Milliarden schwedische Kronen. Organisch wuchs das Geschäft allerdings nur um 2 Prozent. Der Rest stammt aus Akquisitionen und Währungseffekten. Am stärksten legten die Bereiche Automation und Electrification zu.

Das operative Ergebnis vor Abschreibungen auf immaterielle Werte (EBITA) kletterte um 17 Prozent auf 987 Millionen Kronen. Die EBITA-Marge verbesserte sich auf 16,7 Prozent, nach 15,5 Prozent im Vorjahr. Der Gewinn je Aktie erreichte 2,10 Kronen, nach 1,80 Kronen.

Ein Teil des Sprungs ist allerdings Sondereffekt. Im Bereich Safety floss ein einmaliger Ertrag von rund 55 Millionen Kronen in das EBITA ein. Ohne diesen Effekt fiele die Margenverbesserung kleiner aus.

Solide Basis, ein weiterer Zukauf

Die Kennzahlen zur Kapitaleffizienz stützen das Bild. Die Rendite auf das Betriebskapital liegt bei 82 Prozent, nach 77 Prozent. Die Eigenkapitalquote stieg auf 40 Prozent. Der operative Cashflow blieb mit 1,3 Milliarden Kronen im Halbjahr praktisch auf Vorjahresniveau.

Konzernchef Niklas Stenberg spricht von hoher Aktivität und starker Nachfrage. Starke Positionen in Nischentechnologien und eine gut gefüllte Pipeline trieben das profitable Wachstum.

Die Pipeline arbeitet bereits. Addtech Energy übernimmt 100 Prozent an Connectors & Switchgear aus dem britischen Banbury. Das Unternehmen fertigt Hochspannungsverbinder für Umspannwerke und Schaltanlagen, hat 42 Beschäftigte und setzt rund 10 Millionen Pfund um. Die Übernahme wird heute vollzogen und soll in das Geschäft von Allied Insulators integriert werden.

Auf den Gewinn je Aktie dürfte der Zukauf im laufenden Geschäftsjahr nur marginal positiv wirken. Seit Beginn des Geschäftsjahres hat Addtech vier Übernahmen mit zusammen etwa 500 Millionen Kronen Jahresumsatz abgeschlossen.

Das Unternehmen erläutert die Zahlen heute um 10.00 Uhr in einer Telefonkonferenz mit Webcast. Dort dürften Details zum Sondereffekt und zur weiteren Akquisitionspipeline zur Sprache kommen.