Adient Aktie: Rückkauf trifft Jahrestief

Adient hat am Mittwoch gleich mehrere Nachrichten geliefert, und der Markt reagierte kühl. Der Sitzbezug-Hersteller verfehlte im vierten Geschäftsquartal die Gewinnerwartungen, stockte aber zugleich sein Aktienrückkaufprogramm auf. Die Aktie fiel zeitweise auf ein neues 52-Wochen-Tief.

Zahlen unter den Erwartungen

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,52 Dollar. Analysten hatten mit 0,66 Dollar gerechnet. Unter dem Strich stand nach US-GAAP ein Quartalsverlust von 47 Millionen Dollar. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 229 Millionen Dollar, die Marge auf 6,1 Prozent.

Im Gesamtjahr 2026 wuchs der Umsatz um vier Prozent auf 15,2 Milliarden Dollar. Der freie Cashflow erreichte 222 Millionen Dollar. Das Unternehmen nennt höhere Kosten, schwache Volumina und geopolitische Störungen als Belastung.

Die Bilanz hat sich verbessert: Adient refinanzierte 7-prozentige Senior Secured Notes über eine Aufstockung des Term Loan B. Die Nettoverschuldung liegt bei rund 1,5 Milliarden Dollar, die liquiden Mittel betragen 886 Millionen Dollar.

Mehr Geld für Rückkäufe, Schutzschild für Verlustvorträge

Der Verwaltungsrat erhöhte die Rückkaufermächtigung um 400 Millionen Dollar auf insgesamt eine Milliarde Dollar. Davon stehen noch 435 Millionen Dollar zur Verfügung. Im abgelaufenen Geschäftsjahr kaufte Adient eigene Aktien für 100 Millionen Dollar zurück, etwa sechs Prozent der ausstehenden Papiere.

Parallel dazu beschloss das Gremium einen Tax Benefits Preservation Plan. Er soll verhindern, dass ein Eigentümerwechsel nach Section 382 des US-Steuerrechts die Nutzung der Verlustvorträge einschränkt. Adient kann damit rund 3,5 Milliarden Dollar künftiger steuerpflichtiger Gewinne verrechnen.

Die Mechanik ähnelt einer Giftpille: Die Rechte werden ausübbar, sobald ein Investor 4,95 Prozent der Aktien oder mehr ohne Zustimmung des Boards erwirbt. Die Aktionäre sollen auf der nächsten Hauptversammlung über den Plan abstimmen.

Kurs am Jahrestief

Die Aktie rutschte am Nachmittag auf rund 15,85 Dollar und markierte ein neues Jahrestief. Auf Jahressicht summiert sich das Minus auf knapp 30 Prozent. Zuletzt notierte das Papier etwa 4 Prozent im Minus bei gut 16 Dollar.

Für das Geschäftsjahr 2027 stellt das Management eine moderate Verbesserung des bereinigten EBITDA und eine höhere Marge in Aussicht, trotz leicht sinkender Umsätze. Mit dem Schutz der Steuerattribute und dem erweiterten Rückkaufvolumen setzt Adient auf Kapitalrückführung. Ob der Markt dem Ausblick folgt, zeigt sich zunächst an der Marke von 15,85 Dollar.