AeroVironment Aktie: BlackRock baut Position auf 574,6 Millionen aus

Ein Kurs, der binnen sieben Tagen 15 Prozent verliert, und gleichzeitig Großinvestoren, die frisches Kapital nachschießen – dieser Widerspruch ist für mich der eigentliche Kern der aktuellen AeroVironment-Geschichte.

Während die Aktie am Dienstag bei 126,25 Euro schloss und damit nur noch gut 7,5 Prozent über ihrem 52-Wochen-Tief notiert, haben gleich mehrere institutionelle Adressen in den vergangenen Tagen neue Positionen aufgebaut oder aufgestockt. Für mich spricht das dafür, dass der aktuelle Ausverkauf eher eine Vertrauensfrage des Marktes als ein fundamentales Warnsignal ist.

Käufe gegen den Trend

Laut einer Zusammenstellung von Pflichtmitteilungen hat Tocqueville Asset Management am 20. August eine neue Position von rund 156.000 Aktien im Wert von etwa 25,8 Millionen Dollar eröffnet. Nur drei Tage später zog Korea Investment CORP nach und kaufte gut 332.000 Aktien im Gegenwert von rund 54,9 Millionen Dollar.

Am Montag meldete zudem BlackRock, seinen Bestand auf 3,48 Millionen Aktien im Wert von rund 574,6 Millionen Dollar ausgebaut zu haben. Dass gleich drei derart unterschiedliche Adressen – ein aktiver Vermögensverwalter, ein staatlicher Fonds und der weltgrößte Indexanbieter – binnen weniger Tage zukaufen, halte ich für ein Signal, das man nicht einfach als Zufall abtun sollte.

Auf der anderen Seite gab es auch Insiderverkäufe: Brian Charles Shackley trennte sich am 14. August von 205 Aktien für rund 41.400 Dollar, Stephen F. Page verkaufte drei Tage später 250 Aktien für knapp 48.000 Dollar. Diese Summen sind im Vergleich zu den institutionellen Zukäufen jedoch so klein, dass ich sie eher als übliche Portfolioanpassungen denn als Vertrauensverlust des Managements lese.

Der Campus als Signal für Wachstum

Der aus meiner Sicht wichtigste operative Baustein der jüngsten Wochen ist die Ankündigung vom Montag: AeroVironment plant eine 100-Millionen-Dollar-Investition in einen neuen, unternehmenseigenen Campus in Moorpark, Kalifornien. Fünf bislang getrennte Standorte in Südkalifornien sollen dort zusammengeführt werden, mit ausdrücklichem Blick auf künftige Expansion.

Für mich liest sich das nicht wie die Entscheidung eines Unternehmens, das seine Kapazitäten zurückfährt, sondern wie ein Bekenntnis zu langfristigem Wachstum – ein Kontrast zur kurzfristigen Kursschwäche, der mir bemerkenswert erscheint.

Ergänzend dazu hat AeroVironment vor sechs Tagen die Gründung von AV Eagle bekanntgegeben, einem Gemeinschaftsunternehmen mit der griechischen Eyeonix SA.

Die Vereinbarung folgt auf einen abgeschlossenen Aktionärsvertrag und eine Freigabe für ausländische Direktinvestitionen durch das griechische Außenministerium. Auch das ist für mich ein Baustein einer internationalen Expansionsstrategie, die sich nicht mit dem Bild eines Unternehmens in der Krise deckt.

Tarife als struktureller Rückenwind

Bereits vor knapp zwei Wochen hatte die US-Regierung breit angelegte Zölle auf importierte Drohnen und kritische Komponenten verhängt – ein Schritt, der in der Berichterstattung als möglicher Vorteil für amerikanische Drohnenhersteller wie AeroVironment gilt.

Für mich ist dieser regulatorische Rückenwind ein Faktor, der in der aktuellen Kursdebatte zu wenig Beachtung findet, obwohl er die Wettbewerbsposition des Unternehmens auf dem Heimatmarkt strukturell stärken dürfte.

Charttechnisch bleibt das Bild freilich angespannt: Mit einem RSI von 36,7 und einem Abstand von 33 Prozent zum 200-Tage-Durchschnitt notiert die Aktie in überverkauftem Terrain, die 30-Tage-Volatilität von 70 Prozent zeigt, wie nervös der Handel derzeit ist. Das würde ich aber nicht überbewerten – Screener-Kennzahlen bilden Stimmung ab, keine fundamentale Substanz.

Mein Fazit

Unterm Strich überwiegen für mich die Argumente, die für eine Übertreibung des jüngsten Kursrückgangs sprechen. Die Kombination aus milliardenschweren institutionellen Zukäufen, einer klaren Wachstumsinvestition in Kalifornien, der internationalen Expansion über AV Eagle und einem günstigen Zollumfeld ergibt ein Bild, das deutlich optimistischer ist als der Chartverlauf der vergangenen Wochen. Die Diskrepanz zwischen operativer Substanz und Kursentwicklung dürfte sich mittelfristig eher schließen als vertiefen.