Align Technology Aktie: Schwacher Ausblick belastet

Align Technology hat im dritten Quartal die Erwartungen übertroffen, doch der Ausblick trübt die Stimmung. Nachbörslich gab die Aktie um rund fünf Prozent nach. Auslöser ist die Prognose für das Schlussquartal, die unter den Markterwartungen liegt.

Zahlen über den Erwartungen

Der bereinigte Gewinn lag bei 2,80 Dollar je Aktie, Analysten hatten mit 2,78 Dollar gerechnet. Der Umsatz stieg um knapp zwei Prozent auf rund 1,01 Milliarden Dollar. Im Vergleich zum Vorquartal ging er jedoch zurück.

Unter dem Strich verdiente der Invisalign-Hersteller 135 Millionen Dollar nach 57 Millionen im Vorjahr. Die bereinigte operative Marge von 24,4 Prozent übertraf die eigene Prognose.

Das Geschäft mit Clear Alignern wuchs beim Umsatz um 4,2 Prozent, die Fallzahl legte um 6,6 Prozent auf 690.600 zu. Schwächer lief es bei Scannern und CAD/CAM-Diensten: Dort sank der Umsatz um 7,6 Prozent.

CEO Joe Hogan hob einen Lichtblick hervor. Erstmals seit sechs Quartalen stiegen die Lieferungen an Kieferorthopäden in Nordamerika wieder im Jahresvergleich. Bei Dental-Service-Organisationen wuchsen sie zweistellig.

Prognose enttäuscht

Für das vierte Quartal peilt Align einen Umsatz von 1,00 bis 1,02 Milliarden Dollar an. Der Markt hatte mit rund 1,05 Milliarden Dollar gerechnet. Auch die Jahresprognose von 4,11 bis 4,13 Milliarden Dollar liegt unter dem Konsens von 4,15 Milliarden.

Immerhin soll die Profitabilität steigen: Die bereinigte operative Marge soll im Schlussquartal bei etwa 26 Prozent liegen. Aktien will das Unternehmen im vierten Quartal für bis zu 300 Millionen Dollar zurückkaufen.

CFO John Morici verwies auf ein schwieriges Umfeld mit zurückhaltenden Ausgaben für verschiedene Gesundheitsleistungen und Investitionsgüter. Das passt zu den Warnungen der vergangenen Wochen. Baird und Evercore ISI hatten die Aktie auf "Hold" abgestuft.

Mizuho, Piper Sandler und Stifel blieben bei "Buy", senkten aber ihre Kursziele um 20 bis 35 Dollar. Piper Sandler sah in eigenen Daten die Aligner-Volumina im dritten Quartal um 4,1 Prozent sinken.

Zusätzliche Belastung in Großbritannien

Hinzu kommt ein Rückschlag in Großbritannien. Nach einem Urteil muss Align wieder 20 Prozent Mehrwertsteuer auf Aligner erheben, was eine Verbindlichkeit von 37,5 Millionen Dollar nach sich zieht.

Vor den Zahlen notierte die Aktie bei etwa 152 bis 154 Dollar. Ein Abschlag von fünf Prozent würde sie in Richtung 146 Dollar drücken. Das durchschnittliche Analystenkursziel von zuletzt 188,86 Dollar dürfte nach der schwächeren Prognose weiter unter Druck geraten.