Allianz Aktie: JPMorgan hebt Kursziel auf 460 Euro

JPMorgan hat am vergangenen Freitag das Kursziel für Allianz auf 460 Euro angehoben und die Einstufung „Neutral“ bestätigt. UBS beließ Allianz zum selben Zeitpunkt auf „Neutral“ mit einem Kursziel von 430 Euro. Beide Häuser bewegen sich damit im oberen Bereich der Analystenspanne, auch wenn sie dem Titel keine Kaufempfehlung aussprechen.

Rekordzahlen als Fundament der Ziel-Anhebung

Grundlage für die neue JPMorgan-Einschätzung sind die Zahlen zum zweiten Quartal, die Allianz Anfang des Monats vorgelegt hatte. Das operative Ergebnis kletterte auf ein Rekordniveau von 4,874 Milliarden Euro, das gesamte Geschäftsvolumen im Quartal auf 45,6 Milliarden Euro. Für das Halbjahr summierte sich das Geschäftsvolumen auf 98,6 Milliarden Euro. Allianz erklärte sich nach diesen Zahlen „voll auf Kurs“, um das Jahresziel zu erreichen.

Der den Anteilseignern zurechenbare bereinigte Quartalsgewinn lag bei 2,6 Milliarden Euro, nach 2,976 Milliarden Euro im Vorjahresquartal. Reuters berichtete, dass der Nettogewinn wegen Restrukturierungsaufwendungen auf IT-Assets um 8,7 Prozent auf 2,595 Milliarden Euro sank.

Trotz dieses Dämpfers auf Nettoebene bestätigte der Versicherungskonzern die Jahresprognose für das operative Ergebnis von 17,4 Milliarden Euro, mit einer Schwankungsbreite von plus/minus 1 Milliarde Euro. Die tagesschau berichtete entsprechend, dass Allianz an einem Zielkorridor zwischen 16,4 und 18,4 Milliarden Euro operativem Ergebnis für das Gesamtjahr festhält.

Gespaltenes Analystenbild bleibt bestehen

Die frische JPMorgan-Anhebung fügt sich in ein Bild ein, das insgesamt uneinheitlich bleibt. Jefferies hatte die Aktie bereits am Tag der Quartalszahlen auf „Hold“ mit einem Kursziel von lediglich 325 Euro belassen, deutlich unter dem aktuellen Kursniveau.

RBC bestätigte zum selben Zeitpunkt die Einstufung „Sector Perform“ bei einem Kursziel von 440 Euro. Die Spanne der Kursziele reicht damit von 325 bis 460 Euro – ein Ausdruck unterschiedlicher Bewertungsansätze, wie stark das Rekordquartal das künftige Ertragspotenzial widerspiegelt.

Kurs nähert sich altem Rekordhoch

Die Aktie notiert bei 441,10 Euro und damit nur 0,6 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 443,80 Euro, das Anfang des Monats markiert wurde. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 13 Prozent zu Buche. Der Markt scheint damit tendenziell eher der optimistischeren Lesart der Analysten zu folgen als den zurückhaltenderen Stimmen von Jefferies und RBC.

Ob JPMorgans neues Kursziel von 460 Euro noch Luft nach oben eröffnet, dürfte sich mit den kommenden Quartalszahlen zeigen – vorerst bleibt die operative Stärke des Konzerns der entscheidende Treiber für die Kursentwicklung.

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