Ameriprise Aktie: Zahlen unter Druck

Ameriprise legt heute die Zahlen für das dritte Quartal vor, und die Erwartungen sind klar abgesteckt. Parallel dazu hat der Vermögensverwalter die reguläre Quartalsdividende bekanntgegeben. Im Fokus steht jedoch eine andere Frage: Wie stark bremst der Wettbewerb um Berater das Wachstum?

Erwartungen vor der Zahlenvorlage

Analysten rechnen mit einem Gewinn von 11,77 Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 5,10 Milliarden Dollar. Das entspräche einem Gewinnplus von rund 19 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Im zweiten Quartal hatte Ameriprise 11,07 Dollar je Aktie verdient und die Konsensschätzung übertroffen.

Die Schätzungen haben sich in den vergangenen Wochen kaum bewegt. Marktbeobachter deuten das so, dass Analysten zunächst die Aussagen des Managements zum Wachstumsausblick abwarten, bevor sie ihre Modelle anpassen.

Skepsis bei Wachstum und Kosten

Den Ton setzte zuletzt BofA Securities. Das Haus stufte die Aktie am 19. Oktober von "Buy" auf "Underperform" ab und senkte das Kursziel von 570 auf 445 Dollar. Begründet wurde der Schritt mit nachlassendem organischem Wachstum und steigenden Kosten, vor allem im Beratungsgeschäft. Dort belasten Halteprämien für Berater, die Rede ist von einem Beraterexodus.

Der Konsens fällt dagegen neutral aus. Das mittlere Kursziel liegt bei 554,64 Dollar, rund 12,5 Prozent über dem Kurs vor der Zahlenvorlage. Die Aktie notierte zuletzt bei etwa 487 Dollar und damit deutlich unter dem Jahreshoch von 572,56 Dollar.

Als Gegengewicht dient die Rekrutierung: Mitte Oktober holte Ameriprise Beraterteams von RBC Capital Markets mit rund 1,2 Milliarden Dollar an Kundenvermögen. Ob solche Zugewinne die Wachstumsdelle ausgleichen, dürften die Nettomittelzuflüsse im Quartal zeigen.

Dividende und Rückkauf stützen

Der Verwaltungsrat hat eine Quartalsdividende von 1,70 Dollar je Aktie beschlossen. Sie wird am 27. November an Aktionäre ausgezahlt, die am 9. November im Register stehen.

Zudem hatte das Unternehmen Ende September ein Aktienrückkaufprogramm über 5,5 Milliarden Dollar autorisiert. Die Aktie wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von gut 10 auf Basis der erwarteten Gewinne bewertet.

Im Mittelpunkt der Telefonkonferenz um 9 Uhr Ortszeit (ET) stehen die Margen im Wealth-Geschäft und die Aussagen zum Jahr 2027. BofA sieht Aufwärtspotenzial, falls das Management bei Rekrutierung, Mittelzuflüssen und Margen überzeugt.