Amgen Aktie: Argus hebt Kursziel auf 515 Dollar

Bei Amgen gehen die Einschätzungen zum weiteren Kurspotenzial deutlich auseinander. Argus hatte gestern dagegen seine Kaufempfehlung bekräftigt und das Ziel auf 515 US-Dollar angehoben. Entscheidend ist damit die Frage, wie viel künftiges Wachstum die Bewertung bereits vorwegnimmt.

Unterschiedliche Maßstäbe für das Kurspotenzial

JPMorgan würdigt die Entwicklungschancen von Imdelltra, bleibt bei der Aktie aber zurückhaltend. Die Bank bezeichnet die am vergangenen Wochenende auf der ESMO-Konferenz vorgestellten Daten zur Erstlinien-Erhaltungstherapie als beeindruckend. Das Medikament könnte dadurch in frühere Behandlungslinien vorrücken.

Für Imdelltra sieht JPMorgan einen möglichen Spitzenumsatz von 5 Mrd. US-Dollar. Trotz dieses Potenzials hält die Bank an ihrer neutralen Einstufung fest. Die positive Einschätzung des Medikaments steht damit einer vorsichtigen Bewertung der Aktie gegenüber.

Argus setzt stärker auf das Zusammenspiel aus bestehendem Produktportfolio und neuen Wirkstoffkandidaten. Das Analysehaus verweist auf das robuste Absatzwachstum sowie auf MariTide, Olpasiran und Dazodalibep. Seine Kaufempfehlung stützt sich damit auf mehrere Wachstumstreiber statt auf einen einzelnen Studienerfolg.

Einschließlich Dividende erwartet Argus eine Gesamtrendite von 14 %. Diese Prognose beschreibt die Erwartung des Analysehauses; ihre Verwirklichung hängt davon ab, ob Amgen die angenommenen Wachstumschancen tatsächlich ausschöpft.

Das operative Geschäft liefert Rückhalt

Für die optimistische Sicht spricht, dass Amgen bereits im laufenden Geschäft wächst. Das Unternehmen hob seine Jahresprognosen für Umsatz und bereinigten Gewinn je Aktie zum zweiten Quartal in Folge an. Die höheren Erwartungen beruhen damit auch auf der Geschäftsentwicklung und nicht allein auf möglichen künftigen Zulassungen.

Im dritten Quartal 2026 erzielte Amgen einen Umsatz von 10,4 Mrd. US-Dollar. Das entsprach einem Zuwachs von 8 % gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 6,45 US-Dollar.

Das Absatzwachstum bestehender Produkte ist ein zentraler Bestandteil der Argus-Begründung. Für Anleger bildet es das operative Gegengewicht zu den Entwicklungsrisiken der Pipeline: Es trägt die positive Einschätzung, solange Amgen diesen Wachstumskurs fortsetzen kann.

Weitere Studiendaten als Prüfstein

Bei Dazodalibep richtet sich der Blick nach den positiven Ergebnissen zur systemischen Krankheitsaktivität und Trockenheit auf das weitere Studienprogramm. Der Wirkstoff ist weiterhin in Entwicklung. Seine wirtschaftliche Bedeutung hängt von weiteren Ergebnissen und einer späteren Zulassung ab.

Die zweite Phase-3-Studie OASIZ-303 soll im vierten Quartal 2026 abgeschlossen werden. Eine Entscheidung über eine Zulassungseinreichung ist 2027 möglich. Daneben läuft die Langzeitstudie OASIZ-304.

Damit stehen sich zwei nachvollziehbare Positionen gegenüber: Argus gewichtet Absatzwachstum und Pipeline-Chancen stärker, während JPMorgan trotz positiver Medikamentendaten bei der Aktienbewertung vorsichtig bleibt. Zusätzlichen Rückhalt erhält die optimistische Sicht, wenn weitere Studienergebnisse die Entwicklungschancen bestätigen und das bestehende Geschäft zugleich weiter wächst.