Apogee Enterprises Aktie: Gewinn verdoppelt Erwartungen

Der Gebäudetechnik-Zulieferer Apogee hat die Wall Street überrascht. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag im zweiten Quartal bei 1,17 Dollar, Analysten hatten mit rund 0,63 Dollar gerechnet. Vorbörslich legte die Aktie um gut 22 Prozent zu, nachdem sie zuvor in der Nähe mehrmonatiger Tiefs notiert hatte.

Preise und Produktivität treiben die Marge

Der Umsatz stieg um 9,2 Prozent auf 391,1 Millionen Dollar und übertraf die Schätzungen von etwa 359,5 Millionen Dollar deutlich. Ein Beitrag von 16,4 Millionen Dollar kam von der übernommenen Kalwall. Das Mengengeschäft blieb dagegen schwächer, Konzernchef Don Nolan sprach von einem gemischten Nachfrageumfeld.

Die Bruttomarge verbesserte sich um 150 Basispunkte auf 24,6 Prozent. Als Treiber nennt das Unternehmen konsequente Preisdurchsetzung, Produktivitätsgewinne und das Sparprogramm Project Fortify 2. Die operative Marge legte um 110 Basispunkte auf 8,6 Prozent zu.

Nicht alles lief rund. Der unverwässerte Gewinn je Aktie sank leicht auf 1,07 Dollar, nach 1,10 Dollar im Vorjahr, weil ein einmaliger Steuergutschrift-Effekt im Vorjahr die sonstigen Erträge aufgebläht hatte.

Segmente mit unterschiedlichem Tempo

Am stärksten wuchs die Sparte Architectural Glass mit einem Umsatzplus von 21,1 Prozent, getragen von Kalwall. Allerdings sank dort die EBITDA-Marge, weil Preise, Frachtkosten und Volumen belasteten. Performance Surfaces legte um 14,2 Prozent zu, Architectural Services um 7,9 Prozent. Der Auftragsbestand im Servicegeschäft wuchs auf 833 Millionen Dollar, nach 792 Millionen Dollar zum Ende des Geschäftsjahres 2026.

Architectural Metals kam nur auf ein Plus von 1,8 Prozent. Höhere Aluminiumkosten und geringere Mengen dämpften das Segment, die Marge stieg dennoch auf 15,4 Prozent.

Prognose deutlich angehoben

Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet Apogee nun einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3,00 bis 3,40 Dollar, zuvor waren es 2,70 bis 3,25 Dollar. Der Mittelwert von 3,20 Dollar liegt klar über dem Analystenkonsens von 2,87 Dollar. Die Umsatzprognose steigt auf 1,46 bis 1,50 Milliarden Dollar.

In der Anhebung stecken neben dem starken ersten Halbjahr auch die erwarteten Beiträge von Kalwall und der frisch erworbenen Groglass. Die Verschuldung wuchs durch die Zukäufe auf 335,5 Millionen Dollar, der Verschuldungsgrad liegt mit dem 1,7-Fachen des EBITDA aber moderat. Seit Jahresbeginn flossen 27,3 Millionen Dollar über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück.

Der Kurs steuert damit auf rund 43 Dollar zu. Das 52-Wochen-Hoch von 50,88 Dollar, im Juni nach der Kalwall-Ankündigung erreicht, rückt damit wieder in Sichtweite.

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