Associated British Foods Aktie: Zuckersparte drückt Ausblick

Primark wächst, verdient aber weniger. Und im Hintergrund verschärft die Zuckersparte die Lage: Associated British Foods hat für das Geschäftsjahr bis Mitte September einen deutlichen Gewinnrückgang gemeldet und für das laufende Jahr erneut weniger Profit in Aussicht gestellt. Die Aktie gab im frühen Handel um rund 2,8 Prozent nach.

Primark verdient weniger trotz Umsatzplus

Das bereinigte operative Ergebnis sank um 14 Prozent auf 1,508 Milliarden Pfund. Der Konzernumsatz ging währungsbereinigt um 1 Prozent auf 19,58 Milliarden Pfund zurück. Das bereinigte Ergebnis je Aktie fiel um 11 Prozent auf 156,0 Pence, gestützt von Aktienrückkäufen.

Bei Primark stieg der Umsatz um 2 Prozent auf 9,8 Milliarden Pfund. Das bereinigte operative Ergebnis schrumpfte jedoch um 12 Prozent auf 1,0 Milliarden Pfund, die Marge sank auf 10,2 Prozent. Der Konzern verweist auf höhere Investitionen in Preise, Marketing und Digitales.

Regional fällt das Bild gemischt aus. In Großbritannien legten die vergleichbaren Umsätze um 0,5 Prozent zu, in Europa gingen sie um 4,7 Prozent zurück.

Zucker als größte Belastung

Die Zuckersparte rutschte mit einem bereinigten operativen Verlust von 47 Millionen Pfund in die roten Zahlen. Hauptgrund sind niedrigere Verkaufspreise in Europa. Für 2027 erwartet der Konzern dort einen Verlust von 70 bis 170 Millionen Pfund.

Entsprechend warnt das Management: Operativer Gewinn und bereinigtes Ergebnis je Aktie dürften 2027 unter den Werten von 2026 liegen.

Auch die übrigen Sparten lieferten wenig Entlastung. Im Lebensmittelgeschäft sank das bereinigte operative Ergebnis um 11 Prozent, vor allem wegen geringerer Gewinne bei Ölen in den USA. Die Zutatensparte büßte 8 Prozent ein, weil die Nachfrage nach Backzutaten in den USA schwächelte.

CEO George Weston sprach von einem herausfordernden Umfeld und makroökonomischem Gegenwind. Man konzentriere sich auf das Beeinflussbare und investiere weiter in langfristiges Wachstum.

Marktumfeld und Abspaltung

Hinzu kam ein schwacher Gesamtmarkt. Der FTSE 100 startete leichter, belastet von Verkäufen bei US-Technologiewerten und Unsicherheit rund um die US-Zwischenwahlen. Die Aktie bewegte sich im unteren Bereich ihrer Tagesspanne zwischen 1.861 und 1.926 Pence und liegt deutlich unter dem Jahreshoch von 2.351 Pence.

Kepler Cheuvreux hatte die Aktie bereits im September abgestuft. Die Analysten verwiesen auf anhaltenden Gegenwind und darauf, dass die Primark-Abspaltung als kurzfristiger Kurstreiber wegfällt. Der Konzern bleibt allerdings dabei: Die Trennung von Primark und Lebensmittelgeschäft soll im Dezember 2027 abgeschlossen sein. Bis dahin muss Primark zeigen, dass die Investitionen in Preise und Marketing die Marge wieder stabilisieren.