Backblaze Aktie: KI-Speicher treibt Rally

Backblaze hat im dritten Quartal geliefert, was der Markt kaum erwartet hatte. Der Speicheranbieter beschleunigt sein Cloud-Geschäft deutlich, hebt die Jahresprognose an und erzielt erstmals positiven bereinigten Free Cashflow. Nachbörslich sprang die Aktie zeitweise um knapp 40 Prozent auf 10,35 Dollar.

Cloud-Sparte gibt das Tempo vor

Der Umsatz stieg um 26 Prozent auf 46,7 Millionen Dollar. Analysten hatten mit rund 41 Millionen Dollar gerechnet. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,09 Dollar, erwartet waren 0,05 Dollar.

Treiber ist das B2-Cloudgeschäft, das um 47 Prozent zulegte, nach 28 Prozent im Vorjahresquartal. Die Backup-Sparte für Computer schrumpfte dagegen leicht um zwei Prozent.

Die Kundenbasis wächst breit. Die Zahl der Neukunden im Self-Service-Segment vervierfachte sich, und 254 Kunden zahlen mehr als 50.000 Dollar jährlich, ein Plus von 57 Prozent. Hinzu kommen vier Großverträge, darunter eine Erweiterung eines KI-Entwicklers um 4 Millionen Dollar.

Prognose angehoben, Investitionen steigen

Für 2026 erwartet Backblaze nun Erlöse zwischen 177,8 und 178,2 Millionen Dollar, zuvor waren es 172 bis 174 Millionen. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bei 30 bis 31 Prozent liegen. Im Schlussquartal peilt das Management ein B2-Wachstum von rund 60 Prozent an.

Das hat seinen Preis. Für zugesagte Kapazitäten, unter anderem für CoreWeave und weitere Neocloud-Anbieter, will das Unternehmen die Investitionen binnen eines Jahres etwa verzehnfachen. Das dürfte die Free-Cashflow-Marge zeitweise belasten. Zur Finanzierung platzierte Backblaze Wandelanleihen über 201 Millionen Dollar ohne laufende Verzinsung, fällig 2031.

Analysten sehen Luft nach oben

Citizens bestätigte das Rating "Market Outperform" samt Kursziel von 21 Dollar. Die Bank begründet einen Bewertungsaufschlag mit dem großen Marktpotenzial und dem überdurchschnittlichen Wachstum. Das Ziel unterstellt für 2027 ein Verhältnis von Unternehmenswert zu Umsatz von 7,1, der Vergleichsgruppe wird ein Mittelwert von 5,1 zugerechnet. Aktuell liegt Backblaze bei 3,5.

Selbst nach dem Kurssprung bleibt die Aktie weit unter dem Hoch von 23,99 Dollar. Ob das Papier die Lücke schließt, hängt an der Umsetzung des Kapazitätsausbaus. Den nächsten Beleg liefert das Schlussquartal, für das die Firma 49,8 bis 50,2 Millionen Dollar Umsatz in Aussicht stellt.