Beasley Broadcast Grp Inc A Aktie: Rekordmarge, Kursrutsch

Beasley Broadcast steigert die Profitabilität im Digitalgeschäft auf einen Höchstwert, verfehlt aber beim Ergebnis die Erwartungen deutlich. Der Markt reagierte nachbörslich prompt: Die Aktie gab um rund 13,5 Prozent auf etwa 4,82 Dollar nach.

Verlust deutlich größer als erwartet

Der bereinigte Verlust lag im dritten Quartal bei 1,97 Dollar je Aktie. Analysten hatten mit einem Minus von 0,70 Dollar gerechnet. Der Nettoumsatz sank um 16 Prozent auf 42,8 Millionen Dollar, auf vergleichbarer Senderbasis um 10 Prozent.

Der bereinigte EBITDA fiel auf 1,3 Millionen Dollar, nach 3,9 Millionen im Vorjahresquartal. Belastet wurde das Ergebnis zusätzlich durch eine nicht zahlungswirksame Abschreibung von rund 6,4 Millionen Dollar auf FCC-Lizenzen sowie durch Restrukturierungs- und Transaktionskosten.

Schwach blieb vor allem das klassische Werbegeschäft. Die nationalen Erlöse ohne Politik sanken um etwa 18 Prozent, das lokale Agenturgeschäft um rund 22 Prozent. Das Management erwartet, dass sich dieser Trend bis 2027 fortsetzt.

Digital profitabler, Bilanz entlastet

Positiv fiel die Digitalsparte auf. Die operative Marge stieg auf einen Rekordwert von 32 Prozent, obwohl der Digitalumsatz auf vergleichbarer Basis um 12 Prozent zurückging. Das Unternehmen setzt bewusst stärker auf eigene Produkte statt auf zugekaufte Fremdinventare. Das lokale Direktgeschäft wuchs um 7 Prozent.

Die Verschuldung sank nach der Refinanzierung im Mai auf 127,4 Millionen Dollar, zum Jahresende 2025 waren es noch 235,3 Millionen. Nach Anzahlungen im Oktober liegen die Verbindlichkeiten bei rund 116 Millionen Dollar, die vorrangige Schuld ist auf etwa 3,6 Millionen geschrumpft.

Der Zinsaufwand fiel auf 1,3 Millionen Dollar von 3,3 Millionen. Finanziert wurde das auch über Anlageverkäufe und eine Kapitalerhöhung über 5 Millionen Dollar im September.

Ausblick: Politik hilft, trägt aber nicht

Für das vierte Quartal peilt das Management ein Umsatzplus im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich an. Ohne rund 2,8 Millionen Dollar Politikwerbung läge es leicht im Minus. Für das Gesamtjahr 2026 rechnet Beasley mit einem Rückgang im mittleren einstelligen Bereich.

Die Prioritäten für 2027 lauten: Umsätze stabilisieren, Digitalprofitabilität steigern, niedrigere Kosten in mehr EBITDA und Free Cashflow umsetzen und weitere Schulden über Refinanzierung und Verkäufe abbauen. Hoffnung macht dem Management ein früher beginnender Präsidentschaftswahlkampf, möglicherweise schon Mitte 2027. Politikwerbung sei jedoch ein Zufallsgewinn und keine Basis fürs Geschäft, betonte der Vertriebschef.