Bicycle Therapeutics Aktie: Verlust schrumpft deutlich

Ein Sondereffekt hat die Bilanz von Bicycle Therapeutics im dritten Quartal kräftig aufgehellt. Der Nettoverlust sank auf 10,5 Millionen Dollar, nach 59,1 Millionen im Vorjahresquartal. Der Blick auf die Details zeigt allerdings, wie viel davon aus Einmaleffekten und Kostenschnitten stammt.

Bayer-Ende treibt die Erlöse

Die Umsatzerlöse aus Kooperationen stiegen auf 34,1 Millionen Dollar, im Vorjahr waren es 11,7 Millionen. Der Grund: Mit der Kündigung der Zusammenarbeit mit Bayer Consumer Care hat das Biotech-Unternehmen die restlichen Erlöse aus diesem Vertrag auf einen Schlag verbucht. Ein wiederkehrender Effekt ist das nicht.

Parallel dazu sanken die Kosten spürbar. Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben fielen auf 33,4 Millionen Dollar, nach 58,4 Millionen im Vorjahr. Weniger Ausgaben für das Programm Zelenectide und die Stellenstreichungen vom August 2025 und März 2026 erklären den Rückgang. Auch die Verwaltungskosten gaben nach. Je Aktie lag der Verlust bei 0,15 Dollar, nach 0,85 Dollar.

Cash reicht bis 2030

Die liquiden Mittel beliefen sich Ende September auf 469,9 Millionen Dollar. Zum Jahresende 2025 waren es noch 628,1 Millionen. Der Rückgang geht auf den laufenden Geschäftsbetrieb und Zahlungen für klinische Programme zurück. Das Management sieht die Finanzierung dennoch bis 2030 gesichert.

Operativ rückt Nuzefatide Pevedotin in den Mittelpunkt. Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat dem gegen EphA2 gerichteten Wirkstoff im September den Orphan-Drug-Status für Bauchspeicheldrüsenkrebs zuerkannt. Das bringt Steuergutschriften auf klinische Studienkosten, Befreiungen von bestimmten FDA-Gebühren und die Aussicht auf sieben Jahre Marktexklusivität im Zulassungsfall.

Eine Phase-2-Studie bei Patienten mit wiederkehrendem Pankreaskarzinom rekrutiert aktuell, weitere Updates stellt das Unternehmen für 2027 in Aussicht.

Zelenectide Pevedotin hat das Unternehmen dagegen zurückgestuft. Die Duravelo-2-Studie lief seit Mai 2026 als randomisierte Phase-2-Studie weiter, Überlebensdaten bei Blasenkrebs sollen in der zweiten Jahreshälfte 2027 folgen.

Als neues Standbein baut Bicycle Radioliganden auf: Die erste eigene klinische Studie mit BT1702, das auf MT1-MMP zielt, soll in der zweiten Jahreshälfte 2027 starten.

Die Aktie schloss am Vortag bei 3,88 Dollar und lag vorbörslich leicht im Plus. Nennenswerte Kurstreiber stehen damit erst 2027 an, wenn die Daten zu Nuzefatide und Duravelo-2 sowie der BT1702-Studienstart anstehen.