Biogen Aktie: TD Cowen hebt Kursziel auf 250 Dollar

TD Cowen hat gestern sein Kursziel für Biogen angehoben und dabei die erwarteten Forschungsaufwendungen in seinem Bewertungsmodell berücksichtigt. Damit rücken vor den Quartalszahlen die Ergebnisbelastungen stärker in den Blick. Die Aktie gewinnt heute 4,1%; ein ursächlicher Zusammenhang mit der Analystenaktion ist damit nicht belegt.

Höheres Kursziel nach Modellanpassung

TD Cowen erhöhte das Kursziel von 225 $ auf 250 $ und bestätigte die Kaufempfehlung. Die Anpassung berücksichtigt Biogens Ausblick zu den Aufwendungen für erworbene, noch laufende Forschungs- und Entwicklungsprojekte.

Die Anhebung ist deshalb nicht mit einer neuen Umsatz- oder Gewinnprognose des Unternehmens gleichzusetzen. Sie zeigt zunächst, wie das Analysehaus die angekündigten Belastungen in seine Bewertung einarbeitet.

Bereits am Dienstag hatte Wells Fargo sein Kursziel von 250 $ auf 310 $ erhöht. Die Einstufung blieb bei „Overweight“, also einer Empfehlung zur Übergewichtung.

Beide Häuser verbinden ihre höheren Zielmarken somit mit weiterhin positiven Anlageurteilen. Für die nächste operative Einordnung werden jedoch Biogens eigene Geschäftszahlen entscheidend.

Forschungsaufwendungen belasten das Ergebnis

Biogen hatte am 15. Oktober vorläufige Angaben zu den erwarteten Aufwendungen im dritten Quartal 2026 veröffentlicht. Betroffen sind sowohl die nach US-Rechnungslegung ermittelten als auch die bereinigten Ergebnisse.

Das Unternehmen erwartet vor Steuern rund 284 Millionen $ für erworbene laufende Forschung und Entwicklung sowie Voraus- und Meilensteinzahlungen. Der verwässerte Gewinn je Aktie dürfte dadurch nach GAAP um etwa 1,65 $ und auf bereinigter Basis um etwa 1,70 $ sinken.

Diese Angaben beschreiben erwartete Ergebnisbelastungen, noch keine abschließend gemeldeten Quartalsergebnisse. Zugleich verändert sich die zeitliche Verteilung eines Teils der Aufwendungen.

Rund 35 Millionen $, die ursprünglich für das dritte Quartal erwartet worden waren, sollen im vierten Quartal erfasst werden. Biogen wird seine Geschäftszahlen am 28. Oktober vorlegen.

Nierendaten als weiterer Prüfstein

Neben der Ergebnisrechnung steht die Entwicklung des Nierenportfolios im Fokus. Biogen kündigte am Montag neue Präsentationen zu EMPAVELI und dem Prüfpräparat Felzartamab an.

Auf der ASN Kidney Week vom 22.–25. Oktober will das Unternehmen unter anderem Ergebnisse über 76 Wochen aus einer Phase-3-Studie mit EMPAVELI präsentieren.

Nach Unternehmensangaben zeigen die Daten eine anhaltende Verringerung der Eiweißausscheidung im Urin und eine fortgesetzte Stabilisierung der geschätzten Nierenfiltrationsrate. Die Ergebnisse betreffen C3G und primäre IC-MPGN.

Damit stehen für Anleger zwei unterschiedliche Prüfsteine an: die angekündigten Langzeitdaten zur Nierenpipeline und die Quartalszahlen mit den bereits umrissenen Forschungsaufwendungen. Die höheren Analystenziele nehmen deren Bewertung nicht vorweg.