Bitcoin: BlackRock-Fonds IBIT verliert Anleger

Bitcoin gerät gleichzeitig von der Zinsseite und durch Kapitalabzüge aus börsengehandelten Fonds unter Druck. Gestern meldete das US-Arbeitsministerium für Oktober einen Anstieg der Verbraucherpreise um 0,4% gegenüber dem Vormonat. Die Kernrate legte um 0,3% zu. Beide Werte lagen über den Erwartungen. Medienberichten zufolge belastete die daraufhin erneuerte Sorge vor Zinserhöhungen der Federal Reserve den Bitcoin-Kurs.

Inflation trifft auf schwache Nachfrage

Für Anleger kommt damit ein zusätzlicher Belastungsfaktor hinzu: Schon vor der Inflationsveröffentlichung zogen Investoren Geld aus US-Spot-Bitcoin-ETFs ab. Die zeitliche Reihenfolge ist entscheidend für die Einordnung. Die jüngsten Abflüsse gingen der Reaktion auf die Preisdaten voraus.

Für Montag wurden Medienberichten zufolge Nettoabflüsse von 201,1 Millionen Dollar gemeldet. Auf BlackRocks IBIT entfielen Abzüge von 213,2 Millionen Dollar. Morgan Stanleys MSBT verzeichnete dagegen Zuflüsse von 22,1 Millionen Dollar.

Die gegenläufigen Bewegungen zeigen eine unterschiedliche Nachfrage nach den einzelnen Produkten. Insgesamt überwogen jedoch die Mittelabzüge. Damit traf die neue Zinsunsicherheit auf einen Markt, in dem die Fondsnachfrage bereits nachgelassen hatte.

Fondsabzüge reichen über einen Handelstag hinaus

In der am Freitag beendeten Woche verloren die US-Spot-Bitcoin-ETFs netto 1,28 Milliarden Dollar. Medienberichten zufolge war dies der größte wöchentliche Abfluss seit Ende Juni. An vier von fünf Handelstagen überwogen die Abzüge.

Auch innerhalb dieser Wochenbilanz verlief die Entwicklung uneinheitlich. Während BlackRocks Fonds einen wesentlichen Teil der Abflüsse trug, verzeichneten die Produkte von Fidelity und Bitwise Zuflüsse. Für die Einordnung zählt deshalb neben der negativen Gesamtbilanz auch die Verteilung zwischen den Anbietern.

Politische Unsicherheit verstärkt die Belastung

Zusätzlich belasteten Sorgen über eine strengere Regulierung digitaler Vermögenswerte die Stimmung. Reuters berichtete am Montag über Kursverluste von Bitcoin und anderen Kryptowährungen im späten Sonntagshandel. Anleger fürchteten demnach, ein demokratisch kontrollierter US-Kongress könnte die Regeln verschärfen.

Damit liegen mehrere Belastungsfaktoren zeitlich eng beieinander: politische Unsicherheit, Fondsabzüge und anschließend überraschend hohe Inflationswerte. Eine nachhaltige Entlastung wäre eher plausibel, sofern die Zinsängste nachlassen und die Fondsnachfrage wieder anzieht.

Bei einem aktuellen Kurs von 73.868,00 USD steht Bitcoin damit vor allem im Spannungsfeld zwischen makroökonomischen Erwartungen und tatsächlichen Kapitalströmen. Für eine Erholung spräche eine stabilere Nachfrage über die Fonds, sofern sie die jüngsten Abzüge ablöst. Anhaltende Mittelabflüsse würden dagegen die Belastung durch die Zinsunsicherheit verstärken.