Branicks: 579,5 Millionen Euro Restrukturierung wirksam

Die Branicks Group AG hat die entscheidende Hürde ihrer Sanierung genommen. Der Immobilienkonzern bestätigte am Freitag die vollständige Wirksamkeit der Lock-up-Vereinbarungen mit den wesentlichen Gläubigergruppen. Damit sind alle Wirksamkeitsbedingungen für die umfassende Restrukturierung von Finanzverbindlichkeiten im Volumen von 579,5 Millionen Euro erfüllt.

Neue Anleihen mit deutlich höheren Zinssätzen

Den Weg dorthin hatte das Unternehmen am Donnerstag mit einer Grundsatzeinigung geebnet. Eine Ad-hoc-Gruppe von Anleihegläubigern der 400-Millionen-Euro-Anleihe sowie Inhaber von Schuldscheindarlehen über 179,5 Millionen Euro stimmten der Ausgabe neuer Instrumente zu. Vorgesehen sind vorrangig besicherte Papiere mit 7,5 Prozent Zins pro Jahr, fällig 2030, sowie nachrangige Instrumente mit 15 Prozent Zins pro Jahr, fällig 2038. Die deutlich angehobenen Kupons spiegeln das Risiko wider, das die Gläubiger mit der Verlängerung ihres Engagements eingehen.

Parallel zur Anleihe-Restrukturierung sicherte sich Branicks 35 Millionen Euro frisches Kapital für die Holding. Ein Backstop-Mechanismus der Gläubiger garantiert diese sogenannte "New Money"-Linie zur kurzfristigen Liquiditätssicherung. Die Tochtergesellschaft VIB Vermögen AG vermeldete zudem eine eigene Finanzierungszusage über 60 Millionen Euro, mit der kurzfristige Schuldscheindarlehen getilgt werden sollen. Für Anleger ist diese Kombination aus Neugeld und verlängerten Laufzeiten das zentrale Signal: Die akute Zahlungsfähigkeit des Konzerns scheint für die kommenden Monate gesichert.

Führungswechsel begleitet die Sanierung

Die Einigung mit den Gläubigern geht mit personellen Konsequenzen einher. Josef Schultheis wurde als Chief Restructuring Officer in den Vorstand berufen und soll die weitere Umsetzung der Sanierung steuern. Die Amtszeit von Vorstandschefin Sonja Wärntges wurde im Zuge der Einigung befristet – spätestens zum 31. Dezember 2026 endet ihr Mandat. Ein CRO an der Vorstandsspitze signalisiert Gläubigern und Markt üblicherweise, dass die operative Sanierung nun unter enger externer Kontrolle abläuft.

Die Restrukturierung hat auch die reguläre Berichterstattung des Konzerns durcheinandergebracht. Die für Ende Juli angesetzte Quartalsmitteilung zum 31. März 2026 blieb aus, Branicks verwies auf die laufenden finalen Verhandlungen mit den Finanzgläubigern. Bereits zuvor hatte das Unternehmen den Finanzkalender erneut angepasst und die Veröffentlichung des Jahres- und Konzernabschlusses 2025 verschoben.

Aktie bleibt unter Druck

An der Börse hat die Ankündigung bislang keine Erleichterung gebracht. Die Aktie schloss am Freitag bei 0,9160 Euro und büßte an diesem Tag 1,72 Prozent ein. Über zwölf Monate steht ein Kursrückgang von 54,31 Prozent zu Buche – ein Ausmaß, das die Dimension der finanziellen Schieflage verdeutlicht, aus der der Konzern nun mit frischem Kapital und neu strukturierten Anleihen herausfinden will. Ob die nun wirksame Restrukturierung das Vertrauen der Anleger zurückgewinnt, dürfte sich erst zeigen, wenn die verschobenen Zahlen zum Jahresabschluss und zum ersten Quartal tatsächlich vorliegen.

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