BRC Group Holdings Aktie: Sangoma-Deal besiegelt

BRC Group Holdings greift erneut im Telekommunikationsgeschäft zu. Der als B. Riley Financial bekannte Mischkonzern übernimmt die kanadische Sangoma Technologies für rund 204 Millionen Dollar Unternehmenswert. Der Deal fügt sich in eine Strategie ein, die BRC seit Jahren verfolgt: reife Kommunikationsanbieter mit stabilen Cashflows einsammeln.

Prämie von 47 Prozent für Sangoma-Aktionäre

Sangoma-Aktionäre erhalten je Aktie 4,925 Dollar in bar sowie 0,04767 BRC-Aktien. Das entspricht auf Basis des 20-Tage-Durchschnittskurses von BRC einem Gegenwert von 5,225 Dollar je Sangoma-Anteil — eine Prämie von 47 Prozent zum letzten Schlusskurs an der Toronto Stock Exchange.

Insgesamt fließen den Sangoma-Aktionären rund 170 Millionen Dollar in bar sowie Aktien im Wert von etwa 10 Millionen Dollar zu, danach halten sie etwa 4 Prozent der ausstehenden BRC-Anteile.

Finanziert wird der Kauf über einen aufgestockten, besicherten Kredit in Höhe von 215 Millionen Dollar, arrangiert von Banc of California zusammen mit Axos Bank und Israel Discount Bank of New York. Eine Finanzierungsbedingung enthält die Vereinbarung nicht — ein Hinweis darauf, dass die Mittel bereits gesichert sind.

Sangoma bringt mehr als 100.000 Geschäftskunden und über 2,7 Millionen Kommunikations-Nutzerkonten mit, verteilt auf Cloud-Telefonie, Contact-Center-Lösungen und Konnektivitätsdienste. Das 1984 gegründete Unternehmen aus Markham, Ontario, wird künftig Teil von BRC Telecom — jener Sparte, zu der bereits UOL, magicJack, Marconi Wireless und Lingo gehören.

Fünfter Zukauf seit 2016 folgt bewährtem Muster

Zusammen erwirtschafteten BRCs Kommunikationssparte und Sangoma auf rollierender Zwölf-Monats-Basis bis Juni 2026 rund 441 Millionen Dollar Umsatz. Seit 2016 hat BRC fünf Kommunikationsunternehmen für insgesamt etwa 303 Millionen Dollar erworben — diese lieferten bislang kumulierte Barausschüttungen von rund 411 Millionen Dollar, das 1,4-Fache des Einsatzes.

Der Sangoma-Vorstand genehmigte die Transaktion einstimmig, nachdem im Mai 2026 ein umfassender Strategieprüfungsprozess begonnen hatte. Führungskräfte und Direktoren, die zusammen rund 27 Prozent der Sangoma-Aktien halten, haben sich per Stimmrechtsvereinbarung zur Zustimmung verpflichtet. ATB Cormark Capital Markets bestätigte die Fairness der Konditionen aus finanzieller Sicht.

Der Abschluss erfordert die Zustimmung von mindestens zwei Dritteln der abgegebenen Stimmen bei einer Sangoma-Sonderversammlung sowie gerichtliche und regulatorische Genehmigungen.

Eine Kündigungsgebühr von rund 5,4 Millionen Dollar greift, sollte Sangoma ein besseres Angebot annehmen. Nach Abschluss werden die Sangoma-Aktien sowohl von der Toronto Stock Exchange als auch von der Nasdaq genommen — der Deal soll spätestens Anfang 2027 vollzogen sein.

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