Bruker Aktie: Margen treiben Kurssprung

Bruker überrascht im dritten Quartal mit einer deutlich höheren Profitabilität, und die Börse honoriert es. Die Aktie legte im US-Handel zeitweise rund 14 Prozent zu und markierte mit 68,98 Dollar ein neues 52-Wochen-Hoch. Zuletzt notierte das Papier bei etwa 64,50 Dollar.

Kosten statt Umsatz als Treiber

Der Umsatz stieg um 1,6 Prozent auf 874 Millionen Dollar, organisch waren es nur 0,7 Prozent. Die Erwartungen lagen bei rund 865 bis 869 Millionen Dollar, das Plus fiel also moderat aus. Den Unterschied machte die Marge: Die bereinigte operative Marge kletterte um 400 Basispunkte auf 16,3 Prozent.

Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 0,56 Dollar, ein Plus von 24,4 Prozent zum Vorjahr. Analysten hatten mit 0,42 bis 0,43 Dollar gerechnet. Konzernchef Frank Laukien verwies auf Kostendisziplin und konsequente Umsetzung.

Die Berichtszahlen nach US-GAAP sehen deutlich schwächer aus. Bruker verbuchte einen Verlust von 0,81 Dollar je Aktie, belastet durch eine nicht zahlungswirksame Goodwill-Abschreibung von 174,5 Millionen Dollar.

Auftragslage und Prognose

Positiv wirkt die Nachfrage. Das Segment Scientific Instruments meldete das fünfte Quartal in Folge ein Book-to-Bill-Verhältnis über eins. Erstmals im aktuellen Jahr zieht auch der US-Hochschulmarkt an.

Rückenwind kommt zudem aus KI-getriebenen Aufträgen für Messtechnik in der Halbleiterfertigung sowie aus mehrjährigen Verträgen für supraleitende Drähte und Fusionsenergie. Die Sparte Energy & Supercon Technologies wuchs um 11,2 Prozent auf 82,1 Millionen Dollar Umsatz.

Die Jahresziele bestätigte das Management. Der Umsatz soll bei 3,52 bis 3,56 Milliarden Dollar liegen, der bereinigte Gewinn je Aktie bei 2,10 bis 2,15 Dollar. Für 2027 stellt Laukien beschleunigtes Umsatzwachstum, weitere Margenverbesserung und zweistelliges Gewinnwachstum in Aussicht.

Jefferies zog nach den Zahlen nach: Die Bank hob das Kursziel von 62 auf 70 Dollar und bleibt bei "Buy". Sie nennt als Gründe die Margenausweitung und das zweistellige Auftragswachstum im US-Geschäft mit Analytik und Genomik. Ein freundlicher Gesamtmarkt verstärkte die Bewegung, der S&P 500 gewann 1,8 Prozent.

Mit 70 Dollar liegt das Jefferies-Ziel nur knapp über dem Tageshoch. Für 2027 hat Bruker die Latte damit selbst hoch gelegt: Das Unternehmen muss die Margengewinne aus Kostensenkungen nun durch anziehendes organisches Wachstum untermauern.