Capri Holdings Aktie: Gewinnstark, Ausblick gekappt

Capri Holdings übertrifft im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 die Erwartungen beim Gewinn deutlich – und senkt trotzdem den Umsatzausblick für das Gesamtjahr. Ein Widerspruch, der zeigt, wie zerbrechlich die Erholung bei Michael Kors und Jimmy Choo derzeit noch ist.

Zahlen schlagen die Schätzungen

Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,67 Dollar und damit deutlich über der Analystenschätzung von rund 0,40 Dollar. Der Umsatz erreichte 769 Millionen Dollar, ebenfalls oberhalb der Konsensschätzung von etwa 757 Millionen Dollar. Auf Basis von US-GAAP verdiente Capri 0,60 Dollar je Aktie.

Der Umsatz sank dennoch im Jahresvergleich um 3,5 Prozent, währungsbereinigt sogar um 4,1 Prozent. Die Bruttomarge verbesserte sich dagegen auf 65,0 Prozent von 63,0 Prozent im Vorjahresquartal – getragen von höheren Verkäufen zum vollen Preis und niedrigeren Zollsätzen. Die operative Marge blieb mit 2,2 Prozent niedrig, bereinigt lag sie bei 3,6 Prozent.

Michael Kors bremst die Jahresprognose

Vorstandschef John Idol zeigte sich mit dem Quartal zufrieden, dämpfte aber gleichzeitig die Erwartungen für den weiteren Jahresverlauf. Niedrigere Lagerbestände bei Michael Kors im zweiten Quartal, schwächere Trends in Europa sowie ungünstigere Wechselkursannahmen belasten die Umsatzaussichten. Capri erwartet für das Geschäftsjahr 2027 nun einen Umsatz von rund 3,4 Milliarden Dollar.

Am Gewinnziel hält das Unternehmen dennoch fest: Die bereinigte Gewinnprognose je Aktie bleibt bei etwa 2,15 Dollar, ein Plus von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Erreicht werden soll das über Kosteneinsparungen, die die schwächeren Umsatzaussichten kompensieren sollen. Michael Kors erwirtschaftet rund 83 Prozent der Konzernerlöse und positioniert sich derzeit zurück in Richtung seines klassischen Preissegments zwischen 200 und 400 Dollar je Handtasche – bei gleichzeitigem Verzicht auf aggressive Rabattaktionen. Jimmy Choo soll laut Unternehmensangaben im weiteren Jahresverlauf wachsen und in die Profitabilität zurückkehren.

Analysten bleiben zurückhaltend optimistisch

Die Konsensbewertung der Wall Street lautet weiterhin "Kaufen", mit einem Kursziel von 24,59 Dollar – das würde gegenüber dem zuletzt gehandelten Kurs ein Potenzial von rund 50 Prozent bedeuten. Allerdings senkten Baird, Barclays und Wells Fargo im Juli ihre Kursziele, was auf vorsichtigere Erwartungen an das Erholungstempo hindeutet. Die Aktie selbst notiert nahe ihrem Jahrestief und verlor in den vergangenen zwölf Monaten gut ein Fünftel an Wert.

Nach dem Verkauf der Versace-Sparte an Prada im Dezember 2025 konzentriert sich Capri nun vollständig auf sein Zwei-Marken-Portfolio. Ob die schlankere Struktur tatsächlich die Stabilität liefert, die dem Unternehmen während seiner gescheiterten Expansionsjahre fehlte, hängt maßgeblich davon ab, wie sich Michael Kors in der zweiten Jahreshälfte entwickelt – insbesondere im europäischen Geschäft, das im ersten Quartal als Belastungsfaktor genannt wurde.

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