Collegium Pharmaceutical Aktie: Rekordtief nach Gewinnbeat
Veröffentlicht am: 06.08.2026 um 19:41 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Collegium Pharmaceutical übertrifft die Gewinnerwartungen der Wall Street deutlich – und die Aktie rutscht trotzdem auf ein Jahrestief. Diese Diskrepanz zeigt, wie genau der Markt inzwischen unter die Oberfläche der Quartalszahlen schaut.
Gewinn schlägt Erwartungen, Kurs bricht ein
Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag im zweiten Quartal 2026 bei 1,92 Dollar, deutlich über der Analystenschätzung von 1,72 Dollar. Beim Umsatz reichte es knapp nicht: 199,9 Millionen Dollar standen prognostizierten 201,4 Millionen Dollar gegenüber, ein Plus von 6 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Die Aktie fiel dennoch auf ein 52-Wochen-Tief von 30,11 Dollar und liegt seit Jahresbeginn 23 Prozent im Minus.
Der Markt reagierte damit weniger auf die Gewinnzahl als auf die Anpassung der Jahresprognose. Collegium senkte die Erwartung für die Produktumsätze von zuvor 865 bis 895 Millionen Dollar auf nun 825 bis 855 Millionen Dollar. Auch das Ziel für das bereinigte EBITDA rutschte von 475 bis 500 Millionen Dollar auf 445 bis 470 Millionen Dollar. Hintergrund ist eine schwächere Preisentwicklung bei den generischen Versionen von Nucynta.
ADHD-Sparte wächst, Schmerzmittel bremsen
Im ADHD-Geschäft läuft es rund: JORNAY PM legte um 41 Prozent auf 46,1 Millionen Dollar zu, getrieben von einer Rekordzahl an verschreibenden Ärzten. Die im Mai abgeschlossene Übernahme von AZSTARYS von Corium Therapeutics steuerte in ihrem ersten Teilquartal 12,9 Millionen Dollar bei – die Prognose für dieses Produkt wurde entsprechend auf 65 bis 75 Millionen Dollar angehoben.
Im Schmerzmittel-Portfolio sieht das Bild gemischter aus. Belbuca wuchs um 10 Prozent auf 57,7 Millionen Dollar, während Xtampza ER um 14 Prozent auf 45,0 Millionen Dollar zurückfiel. Die Nucynta-Franchise brach um 24 Prozent auf 35,2 Millionen Dollar ein, darunter 5,1 Millionen Dollar aus dem Verkauf der Generika-Versionen. Insgesamt sank der Schmerzmittel-Umsatz um 9 Prozent auf 140,9 Millionen Dollar.
Das bereinigte EBITDA stieg trotz der Verschiebungen im Portfolio um 8 Prozent auf 113,8 Millionen Dollar. Operativ generierte das Unternehmen 71,3 Millionen Dollar an Cashflow und schloss das Quartal mit 129,5 Millionen Dollar an liquiden Mitteln ab.
Im September tritt Collegium bei drei großen Investorenkonferenzen auf: bei Citi am 9. September, bei Morgan Stanley am 15. September und bei H.C. Wainwright am 16. September. Diese Auftritte dürften zeigen, wie das Management die Integration von AZSTARYS und den Umgang mit dem schrumpfenden Nucynta-Geschäft im zweiten Halbjahr einordnet.
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