Daldrup, Soehne Aktie: Bohrstart in Pullach geplant

Der vorgesehene Bohrstart des mehrjährigen Pullach-Projekts rückt bei Daldrup & Söhne in den Fokus. SMC Research hob das Vorhaben am 7. Oktober als möglichen Wachstumstreiber hervor. Der Start ist für das vierte Quartal vorgesehen. Damit richtet sich der Blick nach dem starken Halbjahr auf die Umsetzung des Projekts – nicht auf eine höhere Jahresprognose oder eine angehobene Analystenbewertung.

Pullach eröffnet eine Wachstumsperspektive

SMC Research bestätigte am 7. Oktober die Kaufempfehlung und das Kursziel von 30,00 EUR. Entscheidend an der Einschätzung ist der Projektbezug: Das mehrjährige Vorhaben könnte zum weiteren Wachstum beitragen. Der vorgesehene Bohrstart ist dabei ein Terminanker, aber noch kein vollzogener Schritt.

Für Anleger trennt diese Einschätzung zwei Ebenen. Die Geschäftszahlen dokumentieren das bereits erreichte Wachstum. Pullach steht dagegen für eine mögliche weitere Entwicklung. Die positive Bewertung des Projekts ist deshalb nicht mit bereits realisierten Ergebnisbeiträgen gleichzusetzen.

Auch die Quirin Privatbank bestätigte am 6. Oktober ihre Kaufempfehlung. Ihr Kursziel blieb bei 28,80 EUR. Als Begründung nannte die Bank die starke Entwicklung im ersten Halbjahr und die bestätigte Jahresprognose.

Beide Häuser hielten somit an ihren positiven Einschätzungen fest. Neue Kurszielanhebungen enthielten die datierten Aktualisierungen nicht. Ihre Argumente setzen unterschiedliche Akzente: SMC Research betont den möglichen Projektimpuls, Quirin die bisherige Geschäftsentwicklung und den unveränderten Ausblick.

Starkes Halbjahr, unveränderter Ausblick

Im Halbjahresbericht 2026 vom 30. September meldete Daldrup & Söhne eine Gesamtleistung von 32,3 Mio. EUR. Das entsprach einem Wachstum von 56 %. Das EBIT erreichte 3,43 Mio. EUR.

Damit wuchs die Gesamtleistung stärker als das operative Ergebnis. Die Geschäftsausweitung schlug sich also auch im EBIT nieder, allerdings nicht mit derselben Dynamik. Diese Unterscheidung ist für die Einordnung des Halbjahres wichtig.

Der EBIT-Zuwachs betrug 29,3 %. Zugleich bezifferte das Unternehmen den Auftragsbestand auf rund 132 Mio. EUR. Neben dem bisherigen Wachstum bildet damit auch der Bestand an Aufträgen einen wesentlichen Bezugspunkt für die weitere Entwicklung.

Die Jahresprognose hob Daldrup trotz des starken Halbjahres nicht an. Für 2026 erwartet das Unternehmen weiterhin eine Gesamtleistung von rund 58 Mio. EUR und eine EBIT-Marge von 11,5–13,5 %.

Für Anleger bleibt damit die Umsetzung entscheidend: Das Halbjahr liefert den belegten Fortschritt, die bestätigte Prognose den finanziellen Maßstab. Der vorgesehene Bohrstart in Pullach ergänzt diese Ausgangslage um einen möglichen Wachstumstreiber, dessen Beitrag noch nicht als realisiert gelten kann.

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