DAX: ifo-Aufhellung verpufft am Markt

Der deutsche Leitindex tritt auf der Stelle. Gestern schloss der DAX mit einem minimalen Minus von 0,01 Prozent bei 25.372,01 Punkten. Anziehende Notierungen am Ölmarkt und rekordhohe Renditen von Staatsanleihen dämpfen die Risikobereitschaft der Anleger spürbar. Nachdem bereits die Wall Street unter diesem doppelten Gegenwind nachgab, bestimmen Zins- und Energiethemen auch die Perspektiven für das Frankfurter Börsenbarometer.

Konjunktursignale verpuffen am Markt

Selbst eine unerwartete Stimmungsaufhellung in den Chefetagen konnte die Kurse nicht dauerhaft stabilisieren. Das ifo-Geschäftsklima stieg im September auf 89,9 Punkte, nachdem im August noch 88,8 Zähler verzeichnet worden waren.

Laut Reuters reichte diese Verbesserung jedoch nicht aus, um die vorherrschenden Inflations- und Zinssorgen auszugleichen. Marktteilnehmer stellten sich angesichts des anhaltenden Preisdrucks bei Energie auf ein weiteres Straffen der Geldpolitik durch die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank ein.

Auch die jüngste Einschätzung des Instituts der deutschen Wirtschaft spiegelt diese Zurückhaltung wider. Die Ökonomen hoben am 20. September ihre Prognose für das deutsche Wirtschaftswachstum 2026 auf knapp 1,2 Prozent an. Zuvor war das Institut im Mai noch von 0,4 Prozent ausgegangen. Das IW warnte jedoch vor einer nachlassenden Dynamik im zweiten Halbjahr, ausgelöst durch teure Energie, schwache private Investitionen und Stellenstreichungen.

Anleiherenditen setzen der Erholung Grenzen

Die Vorsicht am Markt folgt auf mehrere schwache Handelstage im September. Reuters verwies auf die Unsicherheit über einen möglicherweise länger anhaltenden globalen Straffungszyklus der Notenbanken.

Solange die Renditen am Anleihemarkt auf erhöhtem Niveau verharren und teures Rohöl die Inflationsängste schürt, bleibt der Spielraum für eine nachhaltige Erholungsbewegung begrenzt.

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