DAX: Optionsablauf bremst Erholungsversuch

Der deutsche Leitindex tritt am Freitag auf der Stelle – ausgerechnet an einem Tag, an dem die Terminbörsen besonders viel Bewegung liefern könnten. Der DAX fiel zum Handelsstart um 0,4 Prozent auf 25.603 Punkte. Grund für die Vorsicht bleibt die angespannte Lage im Nahen Osten, auch wenn sich der Ölpreis über Nacht etwas beruhigt hat.

Auf Wochensicht deutet sich trotz des schwachen Starts noch ein moderates Plus von 0,1 Prozent an. Der MDAX gab am Morgen 0,1 Prozent auf 31.424 Punkte nach, der EuroStoxx 50 verlor 0,2 Prozent. Damit bewegt sich der deutsche Markt im Gleichschritt mit den europäischen Nachbarn: Auch Stoxx Europe 600, CAC 40 und FTSE 100 gaben am Freitag leicht ab.

Der große Verfallstag sorgt für Nervosität

Verantwortlich für mögliche zusätzliche Ausschläge im Tagesverlauf ist der sogenannte große Verfallstag. An Termin- und Derivatebörsen laufen heute Futures und Optionen auf Aktienindizes und Einzelaktien aus. Fonds- und Vermögensverwalter versuchen dabei häufig, Kurse in Richtung ihrer offenen Terminpositionen zu schieben – ein Effekt, den einzelne Kleinanleger kaum beeinflussen können.

Die Woche selbst verlief für europäische Handelsdesks turbulent. Ein Angriff auf eine wichtige saudische Ölpipeline und erneute Angriffe im Roten Meer hatten den Brent-Preis zeitweise über 113 Dollar pro Barrel getrieben und den Stoxx 600 am Dienstag auf ein Dreimonatstief gedrückt.

Die Erleichterung kam am Donnerstag: Die US-Notenbank erhöhte den Leitzins um 25 Basispunkte und signalisierte damit Entschlossenheit im Kampf gegen die energiegetriebene Inflation – die Stoxx-600-Reaktion darauf war die beste Tagesperformance seit über zwei Monaten.

Charttechnik zeigt erste Erholungssignale

Nach einer Doji-ähnlichen Tageskerze am unteren Bollinger-Band am 15. September hat der Index zuletzt zwei Handelstage mit steigenden Hochs und Tiefs verzeichnet. Der 200-Tage-Durchschnitt und die überverkaufte Slow-Stochastik liefern bereits Kaufsignale. Eine nachhaltige Rückeroberung des 50-Tage-Durchschnitts würde ein weiteres Signal auslösen und den Weg zum Tageshoch vom 9. September bei 25.908 Punkten öffnen.

Scheitert die Erholung dagegen am gleitenden Durchschnitt, droht ein Rücksetzer in Richtung des Tagestiefs vom 17. September bei 25.593 Punkten. Fällt der Index nachhaltig unter 25.166 Punkte, wäre das Long-Szenario der Charttechniker hinfällig.

Impulse für den weiteren Tagesverlauf könnten vom deutschen Erzeugerpreisindex und von US-Frühindikatoren kommen. Bis zum Wochenschluss entscheidet sich, ob der DAX sein knappes Wochenplus über die Ziellinie bringt oder der Verfallstag die Erholung noch kippt.

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