DeFi Development Aktie: NAV-Sprung zum Quartalsende

Mehr Solana je Aktie, deutlich mehr Substanzwert: DeFi Development hat vorläufige Zahlen zum dritten Quartal vorgelegt, und die fallen kräftig aus. Der Kurs reagierte im frühen Handel mit einem Plus von rund zwei Prozent. Auf Sicht von zwölf Monaten steht die Aktie allerdings noch immer fast 70 Prozent im Minus.

Vorläufige Zahlen mit Vorbehalt

Das Unternehmen erwartet für den Stichtag 30. September einen zweistelligen Zuwachs bei den Solana-Beständen je Aktie. Der Nettoinventarwert je Aktie soll sich gegenüber dem 12. August mehr als verdoppeln. Auch die liquiden Mittel legten demnach um mehr als 100 Prozent zu, während die in SOL denominierten Kredite sanken.

Die Zahlen sind nicht geprüft und können im finalen Bericht abweichen. Hinzu kommt: Das Management nutzt eine eigene, um Verbindlichkeiten bereinigte Berechnungsmethode. Von Bilanzwerten nach üblichen Rechnungslegungsstandards unterscheiden sich die Kennzahlen ausdrücklich.

Die Bestände selbst wuchsen seit Ende August spürbar. Seit dem 28. September kamen rund 26.200 SOL hinzu. Insgesamt hält das Unternehmen nun etwa 2,56 Millionen SOL und gleichwertige Positionen im Wert von rund 302 Millionen Dollar, ein Plus von etwa 11 Prozent seit der Zahlenvorlage im August.

CHAD als Kapitalquelle

Finanziert wird der Ausbau zunehmend über die Vorzugsaktie CHAD. Sie startete im September mit einem Volumen von 11 Millionen Dollar. Inzwischen steht ein Programm zur schrittweisen Platzierung über 300 Millionen Dollar bereit, dessen Erlöse vor allem in weitere SOL-Käufe fließen sollen.

Am 1. Oktober zahlte das Unternehmen die erste Dividende auf CHAD aus. Der variable Satz liegt derzeit bei 13 Prozent auf den Nennbetrag von 10 Dollar, also 1,30 Dollar je Papier und Jahr. Gedeckt werden soll die Ausschüttung durch Staking-Erträge und den Betrieb eigener Validatoren. Das Unternehmen weist selbst darauf hin, dass Dividenden nur bei Erklärung fließen und der Satz angepasst werden kann.

Für die Stammaktionäre ist CHAD ein zweischneidiges Instrument. Es vermeidet zwar die Verwässerung durch neue Stammaktien. Die Vorzugsdividende muss aber aus den Erträgen des Treasurys bedient werden. Notiert CHAD nahe dem Nennwert, will das Management zusätzliches Kapital aufnehmen. Aktuell arbeitet es daran, das Papier bekannter und liquider zu machen.

Der endgültige Bericht zum dritten Quartal wird zeigen, wie viel von den vorläufigen Werten Bestand hat.

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