Diginex Aktie: 20 Millionen Aktien plus Warrants

Der Resulticks-Deal ist verbraucht als Nachricht, die Kurszahlen kennt inzwischen jeder Anleger, der die Aktie beobachtet. Interessanter finde ich einen anderen Vorgang, der fast im Schatten der Übernahme unterging: die Kapitalerhöhung über 20 Millionen Aktien plus 20 Millionen Warrants, die Diginex am Donnerstag vermeldete. Für mich ist das der eigentliche Prüfstein dafür, wie es um das Unternehmen abseits der Übernahmefantasie steht.

Zahlen, die eine eigene Sprache sprechen

Diginex legte am Donnerstag auch die Geschäftszahlen für das Geschäftsjahr bis zum 31. März 2026 vor. Der Umsatz kletterte um 77 Prozent auf 3,6 Millionen US-Dollar – auf den ersten Blick eine beeindruckende Wachstumsrate.

Auf den zweiten Blick bleibt es eine sehr kleine Zahl für ein Unternehmen, das gleichzeitig einen Nettoverlust von 31,1 Millionen US-Dollar auswies, gegenüber 5,2 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Verlust hat sich also nahezu versechsfacht, während der Umsatz sich nicht einmal verdoppelte.

Das Adjusted-EBITDA lag bei minus 13,0 Millionen US-Dollar. Die Mitarbeiterzahl wuchs von 32 auf 114 – ein Ausbau, der zu den Übernahmen von Plan A, Matter und The Remedy Project passt, mit denen Diginex sein Portfolio um Carbon Accounting, ESG-Analytics, Supply-Chain-Due-Diligence und Human-Rights-Remediation erweiterte.

Positiv will ich anmerken: Die Bilanz ist nach Unternehmensangaben schuldenfrei. Das ist in einer Wachstumsphase mit derart hohen Verlusten keine Selbstverständlichkeit und schafft zumindest finanziellen Spielraum, ohne dass Fremdkapitalgeber im Nacken sitzen.

Die Kapitalerhöhung als Realitätscheck

Genau dieser Spielraum wurde nun aber über frisches Eigenkapital erkauft. Die 20 Millionen neuen Aktien plus Warrants mit fünfjähriger Laufzeit und einem Ausübungspreis von 1,00 US-Dollar sollen insgesamt 20 Millionen US-Dollar einbringen, mit Zahlungseingang zwischen dem 28. Juli 2026 und dem 31. März 2027. Für mich ist das ein deutliches Signal: Ein Unternehmen mit Verlusten in dieser Größenordnung braucht kontinuierlich frisches Kapital, um zu überleben und gleichzeitig eine Übernahme zu stemmen.

Wer die Aktie hält, sollte sich bewusst machen, dass diese Kapitalerhöhung zusätzlich zu den 600 Millionen neuen Aktien kommt, die für Resulticks vorgesehen sind. Die Verwässerung, die viele Beobachter bereits beim Deal selbst kritisierten, wird durch diesen zweiten Kanal noch verstärkt.

Bemerkenswert finde ich, dass Diginex parallel dazu Ende Juli die Nasdaq-Mindestkursanforderung erfüllte – der Kurs lag an 20 aufeinanderfolgenden Handelstagen zwischen dem 27. Juni und dem 27. Juli mindestens bei 1,00 US-Dollar. Das nimmt zumindest das Delisting-Risiko vorerst vom Tisch, verschafft aber keine Entwarnung bei der operativen Substanz.

Kurs unter Druck, Volatilität als Dauerzustand

Der Schlusskurs von 1,32 US-Dollar am Freitag nach einem Tagesverlust von 13 Prozent zeigt, wie nervös der Markt auf jede neue Information reagiert. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität von 120 Prozent bestätigt diesen Eindruck – das ist ein Wert, der eher zu einem Optionsschein passt als zu einer regulären Aktie. Der RSI von 43,3 deutet dabei weder auf überkaufte noch auf überverkaufte Bedingungen hin, was angesichts der Nachrichtendichte fast überrascht.

Mein Fazit

Unterm Strich sehe ich bei Diginex ein Unternehmen, das sich in einer Transformationsphase mit hohem Risiko befindet. Das Umsatzwachstum ist real, doch die Verlustausweitung und die zweigleisige Verwässerung durch Kapitalerhöhung und Übernahme-Aktien sprechen gegen eine schnelle Stabilisierung.

Die Entscheidung fällt für mich weniger am 30. Oktober, dem angepeilten Abschlusstermin der Resulticks-Transaktion, als vielmehr daran, ob Diginex zeigen kann, dass die integrierten Akquisitionen tatsächlich profitables Wachstum liefern – und nicht nur weiteren Kapitalbedarf.

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